선도적인 환경 솔루션 제공업체인 폐기물 관리(WM)는 2023년 4분기 실적 컨퍼런스 콜에서 강력한 재무 실적을 발표했습니다. 이 회사는 4분기에 영업 EBITDA 가이던스를 초과 달성하고 29.9%의 기록적인 마진을 달성했다고 발표했습니다. 연간 조정 영업 EBITDA 마진도 증가하여 28.9%를 기록했으며, 이는 예상보다 30bp 높은 수치입니다. WM이 비용 최적화와 지속가능성 투자에 집중한 것이 성과에 큰 영향을 미쳤습니다. 2024년에는 지속가능성 투자에 힘입어 영업 EBITDA가 7.7% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. WM은 또한 강력한 인수 파이프라인과 주주에게 현금을 환원하겠다는 약속을 포함한 자본 배분 전략을 강조했습니다. 2024년 전망에는 6~7%의 회사 총 수익 성장과 22억 5천만 달러의 자본 지출이 포함됩니다.
주요 테이크아웃
- WM은 2023년 4분기에 29.9%의 기록적인 영업 EBITDA 마진을 기록했습니다.
- 2024년에는 7.7%의 영업 EBITDA 성장을 예상하고 있으며, 지속 가능성 투자가 크게 기여할 것으로 예상합니다.
- WM은 자동화 및 새로운 재활용 시설에 투자할 계획이며, 이러한 투자가 미래 성장을 견인할 것으로 기대하고 있습니다.
- 회사는 인수와 주주 환원에 중점을 둔 자본 배분 전략에 전념하고 있습니다.
- WM은 4분기에 1.9%의 수거 및 폐기량 성장을 보고했으며 2024년에는 약 1%의 성장을 예상하고 있습니다.
- 수익 대비 연간 판관비는 9.4%로 사상 최저치를 기록했습니다.
- WM의 영업 현금 흐름과 잉여 현금 흐름은 견조한 수준을 유지했으며 주주에게 상당한 현금을 반환했습니다.
회사 전망
- WM은 2024년에 회사의 총 수익이 6~7% 성장할 것으로 예상합니다.
- 회사의 운영 상각 전 영업이익(EBITDA)은 4억5천만 달러 증가할 것으로 예상됩니다.
- 2024년 자본 지출은 22억 5천만 달러가 될 것으로 예상됩니다.
- WM은 2022년부터 2026년까지 재활용 및 재생 에너지 프로젝트에 28억~29억 달러를 투자할 계획입니다.
- 회사는 이러한 지속 가능성 프로젝트가 2026년 말까지 약 8억 달러의 조정된 운영 EBITDA에 기여할 것으로 예상하고 있습니다.
약세 하이라이트
- WM은 내년에 특수 폐기물 물량이 반등할 것으로 예상하지 않습니다.
- 회사는 날씨 영향과 인플레이션 압력에 대해 신중을 기하고 있습니다.
- 공급망 제약은 차량 사업과 RNG 및 재활용 부문에 영향을 미쳤습니다.
강세 하이라이트
- WM은 전년도 4분기에 특수 폐기물 사업에서 강력한 회복세를 보였습니다.
- 특히 자동화 및 트럭 배송을 통한 비용 개선 전략에 자신감을 보이고 있습니다.
- WM은 자동화 투자를 통해 강력한 인수 파이프라인과 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.
미스
- 강력한 실적을 보였지만 잠재적인 외부 압력으로 인해 보수적인 마진 예측의 필요성을 인정했습니다.
Q&A 하이라이트
- WM은 상품 가격 변동성을 완화하기 위해 재활용 계약에 대해 서비스별 수수료 모델로 전환했습니다.
- 2026년까지 1년 이내에 재생 에너지 거래량의 80%를 고정하는 것을 목표로 하고 있습니다.
- WM의 지속가능성 EBITDA 목표는 재생 천연가스 사업을 포함하여 5억 1,000만 달러로 증가했습니다.
결론적으로, 폐기물 관리의 실적 발표는 재무적 성과뿐만 아니라 지속 가능성 및 자동화와 같은 성장 분야에 전략적으로 투자하고 있는 회사의 모습을 반영했습니다. 이 회사의 신중한 계획과 전략적 투자는 2024년에도 지속적인 성공을 위한 좋은 입지를 다질 것으로 보입니다.
InvestingPro 인사이트
폐기물 관리(WM)는 최근 실적 발표에서 강조된 바와 같이 강력한 재무 성과를 보여주었습니다. 이 회사의 시장 지위를 더 잘 이해하기 위해 인베스팅프로에서 제공하는 몇 가지 관련 지표와 팁을 소개합니다:
- WM의 시가총액은 798억 9,000만 달러로 견고하며 환경 솔루션 부문에서 중요한 입지를 차지하고 있습니다.
- 이 회사의 주가수익비율은 현재 34.76으로 단기 수익 성장에 비해 높은 밸류에이션에도 불구하고 미래 성장 전망에 대한 투자자의 신뢰를 반영하는 높은 수익 배수에서 거래되고 있음을 나타냅니다.
- 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 수익은 204억 3천만 달러로 3.7%의 성장률을 기록했으며, 이는 WM의 꾸준한 수익 증가 능력을 보여줍니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 WM은 26년 연속 배당금을 인상한 실적이 있으며, 이는 재무 안정성과 주주 수익률에 대한 헌신을 입증하는 증거라고 합니다. 또한 이 주식은 일반적으로 가격 변동성이 낮게 거래되므로 상업 서비스 및 용품 산업에서 안정적인 투자를 원하는 투자자에게 매력적일 수 있습니다.
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