화요일에 Rosenblatt는 Cadence Design Systems, Inc. (NASDAQ: CDNS)에 대한 입장을 변경하여 주식 등급을 매수에서 중립으로 낮추고 목표 주가를 $ 280에서 $ 265로 올렸습니다. 이러한 등급 변경은 월요일 장 마감 후 발표된 회사의 4분기 수익 보고서에서 매출 기대치를 충족하고 마진이 약간 개선되었다고 보고한 데 따른 것입니다.
Cadence Design의 4분기 실적은 EDA 하드웨어, IP 및 시뮬레이션 소프트웨어에 대한 견조한 수요를 보여주며 총 매출이 전년 동기 대비 19% 성장했습니다. 이러한 성장에도 불구하고 2024년 1분기에 대한 회사의 가이던스는 애널리스트의 기대치를 크게 밑도는 매출을 예상하는 등 전망이 밝지 않았습니다. 1분기 예상 매출 범위는 9억 9,000만 달러에서 10억 1,000만 달러 사이이며, 중간값은 10억 달러로 컨센서스 예상치인 10억 9,030만 달러에 미치지 못할 것으로 예상됩니다.
2023년 4분기에 60억 달러에 도달한 회사의 수주잔고는 전년 대비 3%의 소폭 증가율을 보였습니다. 이러한 수주잔고 증가율 둔화는 다음 분기에 대한 보다 보수적인 전망에 기여합니다. 또한 2023년 전체 매출의 17%를 차지했던 중국 매출은 2024년에는 14~15%로 감소할 것으로 예상됩니다.
Cadence는 주로 하드웨어 및 IP 판매에서 발생하는 선불 매출이 2024년 전체 매출의 17.5%를 차지할 것으로 예상하며, 이는 전년의 16%에서 증가한 수치입니다. 이러한 선불 매출은 해가 거듭될수록 더 큰 비중을 차지할 것으로 예상됩니다. 4분기 실적 발표 이후 Rosenblatt는 전망치를 약간 조정했으며, 시간이 지남에 따라 목표 주가를 상향 조정하기로 결정했습니다. 그러나 1분기 전망의 부진과 중국의 매출 기여도 감소로 인해 단기적으로 주가가 하락 압력을 받을 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
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