는 2023년 4분기 프리미엄 재량 제품 시장의 어려운 상황에도 불구하고 전략 계획 실행에 진전이 있었다고 보고했습니다. 4분기 소매 판매는 전년 동기 대비 11% 감소했지만 핵심 카테고리에서는 계속해서 우수한 성과를 거두었습니다. 할리데이비슨은 13.6%의 영업 이익률을 기록하며 수익성에 집중하고 있으며, 특히 새로운 그랜드 아메리칸 투어링 카테고리와 전기 사업부인 라이브와이어의 확장 계획을 통해 향후 성장에 대한 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 글로벌 도매 오토바이 출하량과 매출은 감소했지만 금융 서비스 부문의 매출이 증가했고, LiveWire의 매출은 크게 성장했습니다. 또한 2024년에는 소매 부문 매출이 9% 증가하여 보합세를 보일 것으로 예상하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 4분기 소매 매출은 북미에서 9%, EMEA에서 22% 감소하며 11% 감소했습니다.
- 시장의 어려움에도 불구하고, 할리데이비슨은 미국 투어링 카테고리에서 75% 이상, 대형 크루저에서 80% 이상의 강력한 시장 점유율을 유지했습니다.
- 2023년 총 연결 매출은 58억 달러를 약간 상회하여 전년 대비 1% 증가했습니다.
- LiveWire의 매출은 2022년 4분기 900만 달러에서 2023년 4분기 1,500만 달러로 증가했으며, 한 해 동안 판매 대수는 21% 증가했습니다.
- 2024년 소매 단위 판매량은 2023년과 비교해 보합에서 9% 증가, 도매 단위 판매량은 1%에서 10% 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
- 2024년 영업 이익률은 12.6%에서 13.6%가 될 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 할리 데이비슨은 2024년 소매 판매 대수가 163,000~178,000대 수준으로 보합에서 9% 증가할 것으로 예상합니다.
- 2024년 도매 단위 출하량은 163,000~178,000대를 유지하거나 소폭 감소시킬 계획입니다.
- 2024년 예상 영업 이익률은 12.6%에서 13.6% 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- LiveWire는 1,000~1,500대의 판매량을 예상하고 있으며, 영업 손실은 1억 1,500만 달러에서 1억 2,500만 달러 사이로 예상하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 4분기 글로벌 도매 오토바이 출하량이 13% 감소했습니다.
- 4분기 매출은 14% 감소했으며, 특히 EMEA 지역의 소매 매출이 22% 감소했습니다.
- HDFS의 영업 이익은 전년 대비 10% 감소했습니다.
- LiveWire는 4분기에 3,500만 달러의 영업 손실을 기록하여 연간 1억 1,700만 달러의 손실을 기록했습니다.
강세 하이라이트
- 할리 데이비슨은 미국 투어링 부문에서 75% 이상, 대형 크루저 부문에서 80% 이상의 시장 점유율을 확보하며 주요 카테고리에서 시장을 능가하는 성과를 거두었습니다.
- LiveWire의 매출과 판매 대수가 크게 증가하여 전기 모터사이클 부문에서 강력한 성과를 보였습니다.
- 2023년 영업 현금 흐름은 전년 대비 2억 7천만 달러 증가했으며, 총 현금 및 현금 등가물은 15억 달러에 달했습니다.
- 2023년에 3억 5,000만 달러 상당의 1,020만 주를 환매했으며 앞으로도 비슷한 규모의 환매를 계속할 계획입니다.
미스
- 4분기 소매 판매의 감소는 프리미엄 일임형 상품 시장의 광범위한 어려움을 반영합니다.
- LiveWire의 영업 손실은 예상과 일치하지만 전기 사업부가 아직 성장 초기 단계에 있음을 나타냅니다.
Q&A 하이라이트
- 재고 수준은 적절한 것으로 간주되며, 2023년과 2024년 모델 재고 사이의 균형을 맞추기 위한 전략이 있습니다.
- 2024년 라인업의 공격적인 출하를 통해 2023년 모델을 빠르게 소진하는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 2024년에 소매와 도매를 조정하는 것을 목표로 경쟁력 있는 포지셔닝을 위해 새로운 가격 전략을 도입했습니다.
- 특히 투어링 및 트라이크 제품군에서 수익성 있는 성장과 시장 점유율 확보에 집중합니다.
할리데이비슨의 실적 발표는 시장의 역풍 속에서도 회사가 회복력을 유지하고 수익성과 시장 점유율에 전략적으로 집중하고 있음을 강조했습니다. 핵심 시장에서 강력한 입지를 유지하려는 회사의 노력과 전기 모터사이클에 대한 추진은 내년 실적에 대해 조심스럽게 낙관적인 분위기를 조성하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
할리 데이비슨의 전략적 움직임과 그 재무적 영향은 InvestingPro의 주요 지표와 인사이트를 통해 더 자세히 이해할 수 있습니다. 회사의 공격적인 자사주 매입 프로그램은 48억 5천만 달러의 시가총액에 반영되어 주주 가치에 대한 헌신을 보여줍니다. 이는 6.99의 P/E 비율로 보완되며, 이는 회사의 수익 잠재력을 고려할 때 주식이 저평가 될 수 있음을 시사합니다.
주목할 만한 투자 팁은 할리 데이비슨이 3년 연속 배당금을 인상하여 투자자에게 안정적이고 잠재적으로 매력적인 수입원을 제공한다는 것입니다. 또한 이 회사는 31년 연속 배당금 지급을 유지하여 재무 안정성과 주주에 대한 장기적인 약속을 강조하고 있습니다.
고려해야 할 주요 InvestingPro 데이터 포인트는 다음과 같습니다:
- 주가수익비율: 6.99로, 낮은 수익 배수로 거래되고 있음을 의미합니다.
- 수익 성장: 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 1.41%의 소폭 증가율을 보였습니다.
- 3개월 가격 총 수익률: 31.02%라는 인상적인 수익률로 최근의 강력한 시장 성과를 나타냅니다.
할리데이비슨의 재무 건전성과 미래 전망에 대해 더 자세히 알아보고 싶은 독자는 https://www.investing.com/pro/HOG 에서 InvestingPro 팁을 추가로 확인할 수 있습니다. 이러한 팁은 애널리스트의 매출 예측, 수익성 예측 및 회사의 유동성 상태에 대한 통찰력을 제공합니다.
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