목요일, Citi는 헬싱키 증권거래소에 UPM:FH로 상장되어 있고 장외거래소에 UPMKY로 상장되어 있는 UPM-Kymmene OYJ에 대한 입장을 수정하여 등급을 매수에서 중립으로 변경했습니다. 또한 회사 주식의 목표 주가를 조정하여 이전 목표였던 42.00유로에서 32.00유로로 낮췄습니다.
Citi의 등급 및 목표주가 조정은 2024년 UPM-Kymmene의 수익 잠재력을 재평가한 후 이루어졌습니다. 이 회사는 올해 회사의 주당 순이익(EPS)이 22% 크게 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 하향 조정은 UPM의 펄프 공장 3곳과 올킬루오토(OL) 원자력 발전소 3곳의 정기 유지보수로 인해 2024년 상반기에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)이 감소할 것으로 예상되기 때문입니다.
또한, 시티는 UPM의 파소 데 로스 토로스(PdlT) 프로젝트의 램프업에 대한 예측을 연기했습니다. 낮은 수익을 부분적으로 상쇄할 수 있는 페이퍼 부문의 EBIT 증가에 대한 기대가 있지만, 시장이 PdlT 프로젝트의 긍정적인 영향을 충분히 인식하지 못했다고 판단한 것입니다. Citi의 애널리스트들은 회사의 2025년 파이버 EBIT에 대해 컨센서스보다 더 낙관적인 견해를 가지고 있습니다.
"그룹이 중단 없는 전체 생산 분기의 이익을 보여줄 수 있을 때까지 추정치는 크게 변하지 않을 것입니다."라고 Citi는 말했습니다.
수정된 목표주가 32.00유로는 2024년 예상 기업가치 대 EBITDA(EV/EBITDA) 비율 10.3배에 근거한 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
투자자들이 최근 UPM-Kymmene OYJ에 대한 Citi의 등급 변경을 소화할 때 회사의 재무 건전성과 시장 성과를 고려하는 것이 중요합니다. 2023년 4분기 기준 시가총액은 164억 9,000만 달러, 지난 12개월 동안의 주가수익비율(P/E)은 27.98로, UPM은 엇갈린 모습을 보이고 있습니다. P/E 비율은 상대적으로 높은 밸류에이션을 시사하며, 이는 UPM이 높은 수익 배수로 거래되고 있음을 나타내는 InvestingPro 팁 중 하나와 일치합니다.
배당 측면에서도 UPM은 최근 데이터 기준 배당 수익률이 5.09%에 달하는 강력한 배당 역사를 자랑하며 28년 연속 배당금을 지급하고 있습니다. 특히 지난 12개월 동안 15.38%의 상당한 배당금 증가를 고려할 때 주주에게 가치를 환원하는 이러한 일관성은 주목할 만합니다. 또한 이 회사의 주식은 가격 변동성이 낮다는 특징이 있는데, 이는 안정성을 추구하는 투자자에게 어필할 수 있는 또 다른 인베스팅프로 팁입니다.
그러나 회사의 매출은 지난 12개월 동안 10.75% 감소했으며, 더 우려되는 것은 2023년 4분기에 21.67% 감소한 분기별 매출 성장률입니다. 이러한 매출 성장률의 감소는 Citi가 2024년 UPM의 수익 잠재력을 재평가하는 데 영향을 미치는 요인이 될 수 있습니다.
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