목요일, 오펜하이머는 지역 놀이공원 운영사인 Cedar Fair(NYSE: FUN)에 대한 커버리지를 시작하면서 Outperform 등급을 부여하고 목표 주가를 49.00달러로 설정했습니다. 이 회사는 이러한 긍정적인 전망의 주요 요인으로 시더 페어와 식스 플래그의 합병이 임박했다는 점과 마스터 유한 파트너십(MLP) 구조가 해체될 것으로 예상되는 점을 강조했습니다.
시더 페어가 식스 플래그와 합병할 경우 27개의 테마파크와 15개의 워터파크를 포함해 총 42개의 지점을 보유한 북미 최대 규모의 지역 테마파크 운영사가 탄생할 것으로 예상됩니다. 이 회사는 합병을 통해 상당한 시너지 효과를 창출하고, 현재 7억 1,000만 달러의 잠재적 보상 목표 대비 2024년 조정 EBITDA가 5억 2,800만 달러로 예상되는 등 실적이 부진한 식스 플래그의 운영 개선으로 추가적인 상승 여력을 제공할 것으로 예상하고 있습니다.
오펜하이머의 애널리스트는 또한 시더 페어의 MLP 구조가 제거되면 더 많은 주주를 유치하고 유동성을 개선하며 잠재적으로 더 유리한 밸류에이션으로 이어질 수 있을 것이라고 언급했습니다. 시더 페어는 현재 2025년 예상 독립 법인 EBITDA의 약 7.4배, 같은 해 합병 후 완전 시너지 효과로 예상되는 EBITDA의 약 6.9배 수준에서 거래되고 있습니다.
시더 페어와 식스 플래그의 합병으로 탄생한 통합 법인은 지역 다각화를 통해 시장 입지를 강화할 수 있을 것이라는 평가가 나옵니다. 또한 이러한 전략적 움직임은 경쟁이 치열한 놀이공원 업계에서 시더 페어의 재무 지표와 전반적인 성과를 향상시킬 것으로 예상됩니다.
오펜하이머는 아웃퍼폼 등급과 49달러의 목표 주가를 통해 예상되는 기업 변화와 시장 확장에 따른 시더 페어의 성장 및 수익성 잠재력에 대한 자신감을 드러냈습니다.
인베스팅프로 인사이트
시더 페어(NYSE: FUN)가 식스 플래그와의 합병이 임박하고 MLP 구조에서 벗어나 전략적으로 전환하는 중요한 시기를 맞이하면서 투자자들은 회사의 재무 건전성과 시장 성과를 면밀히 모니터링하고 있습니다. InvestingPro의 최근 데이터에 따르면 시더페어의 시가총액은 21억 3,000만 달러이며, 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 주가수익비율은 13.0으로 조정되는 14.6의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 이 밸류에이션은 주식이 수익에 비해 합리적으로 가격이 책정되었음을 시사할 수 있습니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 시더 페어 경영진이 적극적으로 주식을 재매입하고 있어 회사 가치에 대한 자신감을 나타내고 있습니다. 이는 높은 주주 수익률과 결합되어 배당금과 환매의 형태로 수익을 추구하는 투자자에게 매력적일 수 있습니다. 또한 애널리스트들은 향후 실적 전망치를 상향 조정하여 시장이 회사의 긍정적인 실적을 기대하고 있음을 시사하고 있습니다.
InvestingPro는 또한 올해 순이익이 감소할 것으로 예상되지만 분석가들은 올해 수익성이 있을 것으로 예측하고 있으며 지난 12개월 동안 수익성이 좋았다고 강조합니다. 순이익 감소에 대한 예상에도 불구하고 이러한 수익성은 합병 과정에서도 재무 안정성을 유지할 수 있는 Cedar Fair의 능력을 투자자들에게 안심시킬 수 있습니다.
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