LG디스플레이 실적 추이 및 전망. 출처=하나금융투자
[인포스탁데일리=박상철 기자] 2분기 TV와 IT 부문 모두 LCD 패널 가격의 하락 폭이 예상보다 확대됨에 따라 LG디스플레이의 적자 확대가 불가피하다. 하나금융투자는 23일 LG디스플레이에 대해 목표주가 2만 7000원, 투자의견 매수를 유지했다.
하나금융투자에 따르면 LG디스플레이는 2022년 분기 실적은 매출액 5조 9000억원(YoY -16%, QoQ -9%), 영업적자 1230억원(YoY 적자전환, QoQ 적자전환)으로 부진할 전망이다.
김현수 하나금융투자 연구원은 “TV 패널 부문(매출 비중 26%)은 TV 수요 둔화로 세트 메이커들의 패널 주문이 감소했다”며 “이에 따라 가격하락이 동반돼 부문 매출이 YoY –23% 감소할 것”이라고 전망했다. 다만 “OLED TV 패널 생산량은 고객사 재고 소진으로 QoQ +80% 이상 증가하며 TV 부문 매출은 QoQ +23% 증가할 것”이라고 덧붙였다.
LG디스플레이 PER 밴드 챠트 및 EV/EBITDA 추이. 출처=하나금융투자
IT 부문(매출 비중 48%)은 대만 노트북 업체들의 2분기 누적(4,5월) 매출이 전년 동기 대비 Asus와 Quanta 모두 -14% 감소하는 등 전방 수요 둔화가 뚜렷한 상황이다. 그는 “IT 패널 가격 역시 하락세 지속되며 부문 매출 YoY -7%, QoQ –19% 감소할 것”이라며 “수익성 역시 전 분기 대비 악화할 것”이라고 말했다.
모바일 및 기타 부문(매출 비중 26%)은 북미 고객사 비수기 진입 및 패널 판가 하락 영향으로 부문 매출 YoY -21%, QoQ -24% 감소하고 수익성 역시 전분기 대비 악화될 것으로 전망된다. 하나금융투자는 LG디스플레이의 2022년 예상 실적으로 매출액 28조 4000억원(YoY -5%), 영업이익 4340억원(YoY –81%)을 제시했다.
김 연구원은 “2분기 영업 적자가 불가피했지만 하반기에는 LCD TV 및 IT 패널 가격 하락 불구하고 OLED 모바일 부문 고객사 신제품 출시에 따른 성수기 효과가 기대된다”며 “하반기는 LCD TV 부문 적자 국면에서 처음으로 전사 흑자 기록하는 분기가 될 것”이라고 판단했다.
LG디스플레이 주가 추이. 출처=네이버
박상철 기자 gmrrnf123@infostock.com