지난주 5월 10일, 중국의 여러 반도체 장비 업체들의 주가가 큰 폭으로 하락했는데 나우라, AMEC, 파이오텍의 주가는 각각 -5.1%, -3.7%, -2.6% 하락했습니다.
이러한 하락세는 2024년 1분기 실적 컨퍼런스콜에서 SMIC가 과잉 생산 능력과 내년도 자본 지출 감소에 대해 언급한 데 따른 우려와 관련이 있습니다.
그러나 금융 분석가들은 이러한 해석이 잘못되었다고 주장하며 투자자들에게 낮은 주가를 활용할 것을 권장합니다. 우려와 달리 SMIC는 2024년 자본 지출 전망치를 변경하지 않았고 2025년 자본 지출을 줄이겠다는 계획도 제시하지 않았습니다. 또한 SMIC의 최고 경영자는 2025년에 기존 기술 노드에 대한 자본 지출이 약간 감소할 수 있지만 총 자본 지출은 동일하게 유지될 것이라고 말했습니다.
번스타인에 따르면 SMIC의 발언에 대한 혼란은 현지에서 생산된 반도체 장비에 대한 강력한 수요를 보여주는 최근 데이터와 함께 투자 기회로 이어졌습니다. 번스타인은 AMEC, 나우라, 파이오텍이 강력한 성장 지표를 유지하며 일시적인 시장 변동에도 불구하고 이 부문의 내구성을 입증하고 있다고 설명합니다.
요약하면, 번스타인은 주가 하락은 정당화될 수 없으며 SMIC의 논평을 잘못 읽은 데서 비롯된 것이라고 강조하면서 이 침체기에 주식을 매수하라고 조언합니다. 중국 반도체 장비 시장의 고유한 견고함과 현지에서 제조된 장비에 대한 지속적인 수요는 투자자들에게 유리한 전망을 제시합니다.
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