바클레이스의 연구원들은 유럽 주식에 초점을 맞춘 분석에서 산업에 민감한 주식의 지속적인 성장과 경제 불확실성의 재부각으로 주식 시장이 모멘텀을 잃고 있을 수 있다고 지적했습니다. 하지만 그 원인을 기업 실적 탓으로 돌리지는 않았습니다.
금융 기관은 1분기 수익이 예상치를 상회하고 있으며 이익 마진이 이러한 추세에 기여하고 있다고 관찰합니다. 재무 결과에 대한 해석은 대체로 호의적입니다.
금융 기관의 연구원들은 "기업들이 보다 낙관적인 입장을 취하고 있는 것으로 보이며, 금융 부문이 강세를 보이고 있으며, 주당 순이익 조정이 더 긍정적인 방향으로 진행되는 추세입니다."라고 언급했습니다. "애널리스트들은 지금까지의 재무 수치에 안심하고 있으며, 기업들은 경제 전망에 대해 점점 더 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다. 기업들이 연말로 갈수록 수요 환경이 개선되고 수익성이 반등할 것으로 예상하면서 일반적으로 보이는 것보다 예측에 대한 변화가 거의 없는 중립적인 가이던스를 제시했습니다."
이번 실적 발표에 대한 주식 시장의 반응은 특히 유럽과 금융 부문에서 평소보다 호의적이었지만, 이전 기간보다는 덜 격렬했습니다.
"예비 보고서에서 예측했듯이 경기민감주의 급격한 상승은 이미 실적 개선을 예상하고 있었던 반면, 최근에는 인플레이션과 함께 경기 침체에 대한 우려가 더욱 두드러지고 있습니다. 따라서 시장이 지친 기미를 보이는 것은 이해할 수 있지만 실적 문제가 원인은 아니라고 생각합니다."라고 바클레이즈 애널리스트는 설명했습니다.
뱅크 오브 아메리카도 유럽 기업 실적에 대한 분석을 발표하면서 "수준 이하이지만 회복세에 있다"고 설명했습니다.
"현재 유럽 1분기 수익의 전년 동기 대비 성장률은 -11%(금융 부문 제외 시 -15%, 금융 부문과 에너지 부문 모두 제외 시 -11%)에 달합니다. 이러한 추세가 지속된다면 4분기의 -9% 성장률보다 둔화될 것입니다."라고 뱅크 오브 아메리카는 말합니다.
"하지만 자세히 살펴보면 당초 예상했던 것보다 더 희망적인 상황이 드러납니다. 현재 1분기 주당 순이익 증가 속도는 지금까지 실적을 발표한 기업의 경우 보고 기간 초에 예상했던 -14%보다 나은 수준입니다. 이로 인해 주당 순이익 서프라이즈 중간값은 +3%(전 분기의 마이너스 서프라이즈에서 크게 개선됨)로, 보고 기간 초 이후 1분기 주당 순이익 전망치는 4% 상향 조정(매출 전망치의 6% 증가에 영향을 받아 1년여 만에 가장 큰 폭의 실적 전망치 상향 조정)되었습니다."
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