Citi의 전략팀은 주요 거시 경제 지표와 S&P 500 기업의 수익 성장률을 결합한 다변량 회귀 분석을 수정했습니다.
이 팀의 최신 보고서에 따르면 "1분기 주당 순이익(EPS)이 플러스를 기록할 확률은 매우 높지만, 이후 전망치 업데이트는 제한적"이라고 합니다.
"거시경제 지표 개선과 전망치 상향 조정으로 S&P 500 지수가 올해 전체 수익 전망치인 245달러를 충족하거나 초과 달성할 확률은 50%에 달합니다. 11월에 이 확률은 약 30%였습니다."라고 분석가들은 말했습니다.
금융 기관은 1분기 실적 시즌이 전 분기와 비슷할 것으로 예상하며, 상당수의 기업이 예상을 뛰어넘는 실적을 발표하지만 향후 강력한 실적 가이던스를 제시하는 기업은 거의 없을 것으로 전망했습니다.
향후 거시 경제 상황에 대한 예측을 통해 강화된 회귀 분석에 따르면 1분기 S&P 500 기업의 실제 주당순이익이 시장의 총 기대치를 초과할 확률은 76%에 달할 것으로 예측됩니다.
그럼에도 불구하고 2024년 남은 기간 동안 실적이 기대치를 초과할 가능성은 49%로 낮아져 기업들이 재무 전망을 상향 조정하는 데 신중할 수 있음을 시사합니다.
일반적으로 Citi는 연방준비제도이사회가 조만간 금리를 인하하지 않더라도 견고한 기초 경제 여건이 시장을 강화할 것으로 예상합니다.
역사적으로 S&P 500 지수는 연방준비제도가 금리를 동결한 기간 동안 한 자릿수의 높은 수익률 증가율을 보였습니다.
"우리가 추정하는 약 10%의 주당순이익 증가율은 이러한 역사적 증가율보다 높은 것으로, 현재 시장 밸류에이션이 연준의 조치에 의존하고 있지 않다는 것을 나타냅니다. 그럼에도 불구하고 연방준비제도의 금리 인하 없이는 시장 가격의 정점에 도달하는 것이 더 어려울 수 있습니다."라고 분석가들은 언급했습니다.
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