최근 외환 전략가들을 대상으로 한 설문조사에 따르면 대부분의 신흥시장 통화는 향후 몇 달 안에 달러 대비 올해 손실을 회복하지 못할 것으로 예상됩니다. 50명의 외환 전략가가 참여한 이 설문조사에 따르면 미국 연방준비제도의 공격적인 금리 인하 가능성이 줄어들면서 이들 통화의 성과에 영향을 미칠 것으로 나타났습니다.
전년도에 고점으로 마감했던 신흥시장 통화 바스켓은 이후 미국 국채 수익률 상승으로 1.2% 하락하며 모멘텀을 잃었습니다. 이러한 하락세는 예상보다 양호한 미국 경제지표와 연방준비제도 정책자들의 매파적 발언으로 금리 인하에 대한 기대감이 낮아진 데 기인합니다. 그 결과 달러 인덱스는 불과 몇 주 만에 3% 상승했습니다.
인도 루피화는 7월 말까지 약 0.6%의 완만한 상승세를 보일 것으로 예상되며, 올해 각각 3.4%와 2.5% 하락한 태국 바트화와 한국 원화는 향후 6개월 동안 약 3.5% 개선될 것으로 전망됩니다. 그러나 중국의 성장 둔화는 이들 통화에 영향을 미치는 중요한 요인으로 꼽히고 있습니다.
중국 위안화는 향후 6개월 이내에 올해까지 1.3%의 손실을 상쇄할 것으로 예상됩니다. 남아공의 랜드화는 광범위한 신흥국 시장 추세에 따라 6개월 내에 약 2.3% 상승한 18.41달러/$를 기록할 것으로 예상되지만, 전년 대비 7%에 가까운 하락세를 완전히 되돌리지는 못할 것으로 전망됩니다. 골드만삭스는 인플레이션 전망이 더 우호적으로 보이는 가운데, 랜드화가 가치와 실질 캐리의 매력적인 조합을 가지고 있다고 강조했습니다.
그럼에도 불구하고 랜드화는 미국 달러에 대한 민감도가 높은 것으로 알려져 있으며, 특히 달러가 예상보다 더 점진적으로 하락할 경우 잠재적 수익에 위험이 될 수 있습니다.
반면 러시아 루블과 터키 리라는 추가 하락이 예상됩니다. 루블은 2% 가까이 하락한 92.28달러/$로, 리라화는 9% 이상 약세한 33.67달러/$로 향후 6개월 동안 하락할 것으로 예상됩니다.
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