중국의 부동산 투자신탁(REITs)은 2023년에 28% 하락한 데 이어 2024년 초에도 6.4% 추가 하락하며 하락세를 이어가고 있습니다. 이러한 하락세는 한 리츠 관리자가 창고 임대료 인하를 발표하고 수익률 하락에 대한 우려가 커지면서 7일 연속 하락세를 기록한 결과입니다. 현재의 매도세는 부동산 위기 심화, 소비 감소, 기업 활동 부진으로 상업용 공간에 대한 수요 감소로 이어지는 중국 경제에 대한 신뢰 상실을 반영합니다.
리츠 시장의 하락은 부채가 많은 지방 정부와 개발업체에 재정 지원을 제공하려는 중국의 이 분야 투자 유치 이니셔티브에 도전이 되고 있습니다. 2020년 시장 출범 후 초기의 흥분에도 불구하고, 리츠 지수는 2022년 초 정점 대비 거의 절반으로 떨어졌습니다.
일반적으로 수수료나 임대료로 안정적인 수입을 올릴 것으로 기대되는 리츠는 중국에서 상당한 변동성을 경험했습니다. 이러한 변동성은 1월 4일 우한 소재 창고 프로젝트의 임대료를 13% 인하한다고 발표한 후 약 30% 하락한 하베스트 징동 창고 및 물류 리츠와 같은 특정 리츠의 급격한 하락에서 분명하게 드러납니다. 마찬가지로 CICC GLP 웨어하우징 로지스틱스도 비슷한 영향에 대한 우려로 사상 최저치를 기록했습니다.
공실률 증가로 인해 산업단지 리츠도 어려움을 겪고 있습니다. 화안 장강 산업단지 리츠는 올해 상하이의 임차인 입주율이 크게 감소하면서 24% 하락했습니다. 또한, 중광춘 산업단지 리츠는 경제 문제와 기술 부문에 영향을 미치는 정부 조치로 인해 공실률이 증가했다고 보고했습니다.
시장 침체에 대응하기 위해 리츠 관리자들은 거래 중단, 투명성 강화, 부동산 소유주들의 투자 등 안정화 조치를 시행했습니다. 현재의 불안정성에도 불구하고 일부 투자자들은 리츠 시장의 잠재력을 보고 있습니다. 많은 중국 리츠가 장부가보다 낮은 가격에 거래되고 현금 배당률이 4.5%를 넘기 때문에 다른 중국 주식이나 채권 자산에 비해 더 매력적인 것으로 간주됩니다.
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