미국 연방준비제도이사회는 3월 19~20일 정책 회의에서 기준금리를 5.25%~5.50% 범위 내에서 변동 없이 유지하기로 결정했습니다. 중앙은행은 금리 인하를 고려하기 전에 인플레이션이 2% 목표에 부합하고 있다는 더 많은 증거를 찾고 있습니다. 관계자들은 2024년 말까지 3/4%포인트 인하를 예상하고 있습니다.
오늘 발표된 고용 데이터에 따르면 2월에 미국 기업들이 예상외로 높은 303,000개의 일자리를 추가하면서 고용 시장이 견조한 것으로 나타났습니다. 이는 예상치를 뛰어넘는 수치로, 지난 두 달 동안 22,000개의 일자리가 상향 조정된 것과 함께 발표되었습니다.
실업률은 3.8%로 하락하여 1960년대 이후 볼 수 없었던 기록적인 저실업률 행진을 이어갔습니다. 토마스 바킨 리치몬드 연준 총재는 이 보고서의 강점을 인정했습니다.
활발한 일자리 증가에도 불구하고 임금 상승세가 완화되고 노동력이 확대되는 조짐이 있어 인플레이션이 하락할 수 있습니다. 3월에 노동 인구는 469,000명이 증가하여 8월 이후 가장 큰 폭으로 증가한 반면, 연간 임금 증가율은 4.1%로 둔화되어 2021년 6월 이후 가장 낮은 수치를 기록했습니다.
그럼에도 불구하고 임금은 여전히 대부분의 연준 정책 입안자들이 인플레이션 목표와 연관시키는 속도보다 빠르게 증가하고 있습니다.
4월 2일에 발표된 구인 및 노동 이직률 조사(JOLTS)에 따르면 2월에는 더 많은 사람이 취업 시장에 진입하면서 구인 건수가 소폭 감소한 것으로 나타났습니다. 구직자 대비 구인의 비율은 10월 이후 안정세를 보이며 팬데믹 이전 수준보다 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이직률과 같은 다른 조사 요소는 팬데믹 이전 상태로 돌아갔습니다.
인플레이션은 여전히 주요 관심사로 남아 있으며, 2월 개인소비지출(PCE) 물가지수는 연간 2.5% 상승하여 1월 수치보다 소폭 상승했습니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 근원 인플레이션은 1월의 수정치 2.9%에서 2.8%로 소폭 하락했습니다. 이러한 수치는 인플레이션이 연준의 목표치까지 안정적으로 회복되고 있다는 것을 강력하게 시사하지는 않습니다.
2월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 3.2% 상승하여 예상을 뛰어넘고 전월의 성장률을 상회했습니다. 식품 및 에너지 비용을 제외한 핵심 CPI는 3.9%에서 3.8%로 소폭 하락했습니다. 휘발유와 주거비 상승이 CPI 상승을 주도한 가운데, 주택 비용의 지속적인 하락에 대한 연준의 기대는 아직 지켜봐야 할 것으로 보입니다.
다음 CPI 발표는 4월 10일로 예정되어 있으며, 인플레이션 추세에 대한 추가 통찰력을 제공하고 향후 연준의 정책 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.
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