월요일, Jefferies는 소비재 기업 Unilever plc(ULVR:LN)(뉴욕증권거래소: UL)에 대해 Underperform 등급을 유지하면서 목표 주가를 기존 £37.00에서 £40.00로 올렸습니다. 이번 조정은 7월 25일에 발표될 2분기 및 2024년 상반기 실적 컨센서스를 하회할 가능성을 포함하여 유니레버에 잠재적인 역풍이 불 것으로 예상됨에 따라 이루어졌습니다.
Jefferies의 애널리스트는 미국의 어려운 소비 환경과 다양한 시장에서의 경쟁 심화로 인해 영향을 받을 것으로 예상되는 회사의 볼륨 성장에 대해 우려를 표명했습니다. 이 회사는 2024년 2분기 유니레버의 유기적 매출 성장률(OSG)이 3.4%로 컨센서스 예상치인 4.2%에 비해 낮을 것으로 추정하고 있습니다.
이 예측은 특히 2024년 1분기 OSG가 4.4%로 컨센서스 2.9%에 비해 기대치를 상회한 이후 새로운 전략의 효과를 입증하는 데 어려움을 겪을 수 있음을 시사합니다.
애널리스트는 또한 향후 12개월(NTM) 주가수익비율(P/E)이 21배를 초과할 수 있으며, 이는 주식 가치에 부정적으로 반영될 수 있어 등급 하향 조정 가능성에 대한 우려를 강조했습니다.
투자자들은 유니레버가 연초의 긍정적인 모멘텀을 유지할 수 있을지, 아니면 제프리가 제기한 우려가 현실화되어 회사의 시장 실적과 전략 신뢰도에 영향을 미칠지 향후 재무 공개를 면밀히 지켜볼 것입니다.
다른 최근 소식으로, 유니레버는 1분기 매출이 4.4% 증가하여 판매량 2.2% 증가와 가격 2.2% 인상으로 애널리스트 예상치를 상회했다고 발표했습니다. 또한 전략적 조치로 유명한 아이스크림 사업부를 별도 법인으로 분사하여 운영을 효율화하고 비용을 절감하여 전 세계적으로 약 7,500개의 일자리를 줄이겠다는 계획을 발표했습니다.
이러한 최근의 상황에도 불구하고 도이치뱅크는 유니레버의 성장 전략에 대한 신뢰를 바탕으로 유니레버의 주식에 대해 '매수' 등급과 목표주가 46.00파운드의 투자의견을 유지했습니다. 이는 유니레버 전체 매출의 약 2%를 차지하며 꾸준히 두 자릿수 성장률을 보여 온 프레스티지 뷰티 사업부의 CEO가 떠났음에도 불구하고 나온 결과입니다.
JP모건은 최근 유니레버의 지속적인 변화와 미래 성장 가능성을 언급하며 투자의견을 '비중 축소'에서 '비중 확대'로 상향 조정하고 목표 주가를 51.00파운드로 올렸습니다. 마찬가지로 Argus는 신제품, 신흥 시장에서의 입지 강화, 생산성 향상을 위한 지속적인 노력으로 인한 수혜를 예상하며 Unilever에 대한 '매수' 등급을 유지하고 목표 주가를 60달러로 상향 조정했습니다.
Jefferies도 유니레버의 1분기 실적이 눈에 띄게 증가하고 믹스가 성장한 것으로 나타남에 따라 목표 주가를 37.00파운드로 상향 조정하고 'Underperform' 등급을 유지했습니다.
인베스팅프로 인사이트
유니레버가 2024년 2분기 및 상반기 실적 발표를 앞두고 있는 가운데, 인베스팅프로의 실시간 데이터를 살펴보면 혼재된 재무 상황을 엿볼 수 있습니다. 유니레버의 시가총액은 1,373.32억 달러로 견고하며, 주가수익비율은 19.92로 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율인 18.98보다 낮은 수준에서 거래되고 있습니다.
이는 Jefferies가 강조한 향후 12개월(NTM) "수정" P/E 비율 21배보다 더 우호적인 밸류에이션을 의미합니다. 또한 33년 연속 배당금을 유지해 온 탄탄한 실적과 2024년 중반 현재 3.28%의 배당 수익률로 주주 수익률에 대한 유니레버의 의지는 분명합니다.
인베스팅프로 팁은 유니레버가 퍼스널 케어 제품 산업에서 눈에 띄는 업체로서 시장 역풍에 직면했을 때 안정화 요인이 될 수 있다고 강조합니다. 또한 이 회사의 주가는 52주 신고가 근처에서 거래되고 있어 투자자들의 신뢰를 나타냅니다. 하지만 인베스팅프로의 애널리스트들은 유니레버의 단기 부채가 유동 자산을 초과한다는 점을 회사의 유동성 및 재무 건전성을 모니터링하는 투자자들이 고려해야 할 사항이라고 경고합니다.
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