텍사스주 휴스턴 - 송유관 운영사인 플레인즈 GP 홀딩스(Plains GP Holdings LP)가 목요일 연결 자회사인 플레인즈 올 아메리칸 파이프라인("PAA") 및 PAA 파이낸스 코퍼레이션(PAA Finance Corp.)과 관련된 중요한 금융 거래를 완료했다고 발표했습니다. 이 두 회사는 2034년 9월 15일에 만기가 도래하는 이자율 5.700%의 선순위 무담보 채권 6억 5,000만 달러를 성공적으로 발행했습니다.
목요일에 발행이 완료된 이 채권은 수탁자 역할을 하는 미국 은행 신탁 회사(U.S. Bank Trust Company, National Association)와 체결한 계약의 일부입니다. 이 채권은 PAA의 현재 및 미래 선순위 무담보 채무와 동등한 순위로 발행되며 향후 후순위 채무보다 우선합니다. 그러나 담보 가치의 범위 내에서 모든 담보부 채무에 사실상 후순위입니다.
어음에 대한 이자 지급은 반기별로 예정되어 있으며, 첫 번째 지급은 2025년 3월 15일에 이루어집니다. 회사는 만기일 이전에 지정된 상환 가격으로 어음의 전부 또는 일부를 상환할 수 있는 권리를 보유합니다.
이 계약에는 PAA 및 특정 자회사가 매각 및 리스백 거래, 유치권 발생, 다른 회사와의 합병 또는 통합 등 특정 활동에 참여할 수 있는 능력을 제한하는 관례적 약정이 포함되어 있습니다. 이러한 계약에는 여러 가지 중요한 예외 및 자격 요건이 적용됩니다.
또한 이 계약은 이자 또는 원금 미지급, 약정에 따른 의무 불이행, 특정 파산 또는 파산 사건 등 채무 불이행에 대한 개요를 설명합니다. 이러한 경우 수탁자 또는 미지급 어음 원금의 25% 이상을 보유한 보유자는 원금, 보험료 및 발생 이자의 즉각적인 지급을 요구할 수 있습니다.
이러한 재무적 움직임은 자본 구조를 관리하고 운영 자금을 조달하기 위한 Plains GP Holdings의 광범위한 전략의 일환입니다. 회사의 클래스 A 주식은 나스닥에서 PAGP라는 티커로 거래되고 있습니다.
거래에 대한 자세한 내용은 2024년 6월 17일자 투자설명서 부록에서 확인할 수 있습니다. 이 소식은 보도자료를 기반으로 한 것이며, 채권 및 약정의 전체 조건은 SEC에 제출된 추가 약정서에 포함되어 있습니다.
다른 최근 소식으로, Plains All American Pipeline과 Plains GP Holdings는 1분기 실적 컨퍼런스 콜에서 2024년에 대한 견조한 전망을 발표했습니다. 이 회사는 1분기에 7억 1,800만 달러의 조정 EBITDA를 보고했으며 2024년 EBITDA 전망치를 재확인했습니다. 최근 새들혼 파이프라인 컴퍼니와 미드콘 터미널 자산의 지분 10%를 추가로 인수하여 회사의 수익률 목표치에 부합하는 수익을 창출할 것으로 예상됩니다.
회사는 지속적인 현금 흐름을 창출하고 투자자에게 자본을 환원하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 플레인스 올 아메리칸은 퍼미안 포트폴리오의 가중평균 계약 기간을 약 5년으로 예상하고 있어 안정성이 향상될 것으로 기대합니다. 2026년 실적은 평탄할 것으로 예상되고 윙크-웹스터 파이프라인의 유지보수가 예정되어 있지만, Plains All American의 캐나다 자산과 퍼미안 생산 성장에 대한 전망은 여전히 긍정적입니다.
회사는 헤지 기회를 적극적으로 모니터링하고 수수료 기반 수익에 집중하고 있습니다. 플레인즈 올 아메리칸은 2024년 말까지 퍼미안 생산량이 하루 20만~30만 배럴 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 최근의 발전은 장기적으로 일관된 현금 흐름과 자산 최적화를 향한 플레인즈 올 아메리칸의 전략적 방향을 강조합니다.
인베스팅프로 인사이트
플레인즈 GP 홀딩스(PAGP)는 최근 11년 연속 배당금 지급을 유지하고 2024년 1분기까지 지난 12개월 동안 6.83%의 견고한 배당 수익률을 제공하면서 주주 환원에 대한 의지를 보여 주었습니다. 이러한 일관된 배당에 대한 헌신은 특히 소득을 중시하는 투자자들에게 주목할 만합니다. 또한 주식의 낮은 가격 변동성은 위험을 회피하는 주주에게 어필할 수 있는 수준의 안정성을 시사합니다.
재무 건전성 측면에서 PAGP의 시가총액은 43억 3천만 달러, 주가수익비율(P/E)은 21.36으로 향후 수익성에 대한 투자자의 기대를 반영하고 있습니다. 이는 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 P/E 비율인 21.92를 약간 상회하는 수치입니다. 또한 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 13.62% 감소했음에도 불구하고 483억 7천만 달러의 상당한 매출을 달성한 것은 석유, 가스 및 소모성 연료 산업에서 두드러진 입지를 보여주고 있습니다.
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