목요일, UBS는 LVMH 모엣 헤네시 루이비통 SE (MC :FP) (OTC : LVMUY)의 주가를 844.00 유로에서 800.00 유로로 낮추고 주식에 대한 중립 등급을 유지하면서 목표 주가를 수정했습니다. 이번 조정은 7월 하반기로 예상되는 명품 회사의 실적 발표를 앞두고 이뤄진 것으로, 시장 동향에 따른 마진 회복력에 초점을 맞출 예정입니다.
이 회사는 현재 명품 부문이 부진한 추세를 보이고 있으며, 특히 가죽 제품 카테고리의 모멘텀과 코냑 시장의 경쟁 환경에 대한 우려가 있다고 지적했습니다. 이러한 요인으로 인해 2024년부터 2026년까지 회계연도 동안 주당순이익(EPS)이 2% 감소할 것으로 예상되며, LVMH의 패션 및 가죽 제품(F&LG) 및 와인 및 주류(W&S) 부문의 마진 압력이 증가할 것으로 전망했습니다.
올해 상반기에 대한 UBS의 추정치는 크게 변경되지 않았으며, F&LG 영업 매출 성장률(OSG)만 약간 조정되어 기존 예상치인 +2.5% 대신 +2%로 예상됩니다. 하반기 그룹의 OSG는 +6%로 더 완만할 것으로 예상되며, F&LG와 W&S는 각각 +6%와 +7% 성장할 것으로 예상됩니다.
다른 최근 소식으로는 럭셔리 대기업인 LVMH가 스위스 시계 전문 제조업체인 L'Epee 1839를 인수했습니다. 이번 인수는 고급 시계 제조 부문에서 LVMH의 입지를 강화하기 위한 움직임으로 보이며, LVMH의 시계 부문 책임자인 프레데릭 아르노는 기계 예술품 제작에 있어 레페 1839의 뛰어난 기술에 대한 열정을 표명했습니다. 이러한 발전은 최근 프랑스 비스트로 셰 라미 루이(Chez l'Ami Louis)를 인수하며 체험형 럭셔리 제품군으로 확장한 LVMH의 행보에 따른 것입니다.
재무 성과 측면에서 LVMH의 1분기 매출 보고서는 시장 예상치와 거의 일치하는 수치를 보여줬으며, 이에 따라 UBS는 이 회사의 주식에 대해 중립 등급을 유지했습니다. 컨센서스 대비 2% 감소했지만 매출은 총 206억 9,400만 유로로 UBS의 예상치보다 1% 증가했습니다. 회사의 가장 큰 부문인 패션 및 가죽 제품 부문은 2%의 유기적 매출 성장으로 기대치에 부합했습니다.
그러나 골드만 삭스의 애널리스트들은 LVMH의 매출 성장에 긍정적인 궤적을 그릴 것으로 예상하며 매수 등급을 유지했습니다. 이들은 1분기 기본 매출이 3.0% 증가할 것으로 예상하며, 이는 컨센서스 추정치인 3.3%와 거의 일치하는 수치입니다. 또한 골드만삭스는 강력한 브랜드 모멘텀과 매력적인 고객층을 바탕으로 추가적인 시장 점유율을 확보할 수 있는 LVMH의 탄탄한 입지를 강조합니다.
인베스팅프로 인사이트
LVMH 모엣 헤네시 루이비통 SE에 대한 UBS의 신중한 전망 속에서 InvestingPro 데이터와 팁은 회사의 재무 건전성과 시장 성과에 대한 보다 폭넓은 관점을 제공합니다. 2023년 1분기 기준 시가총액 3,825억 8,800만 달러와 지난 12개월 동안 68.8%의 인상적인 매출 총이익률을 기록한 LVMH는 럭셔리 상품 부문에서 강점을 보여줍니다. 이러한 수치는 27년 연속 꾸준한 배당금 지급과 최근 28.88%의 배당금 증가율에서 알 수 있듯이 고품질 제품과 수익성을 유지하는 회사의 명성에 부합하는 것입니다.
인베스팅프로 팁은 LVMH가 3년 연속 배당금을 인상하여 주주 환원에 대한 의지를 강조했다고 강조합니다. 또한 변동성이 큰 시장에서 안정성을 추구하는 투자자에게 매력적인 특성이 될 수 있는 낮은 가격 변동성으로 호평을 받고 있습니다. 단기 수익 성장에 비해 높은 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있어 프리미엄 밸류에이션이 형성되어 있지만, 섬유, 의류 및 명품 업계에서 LVMH가 차지하는 위상과 현금 흐름으로 이자 지급을 감당할 수 있는 능력은 일부 투자자에게 현재 밸류에이션을 정당화할 수 있는 요인입니다.
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