수요일 - Citi는 매수 등급과 목표가 $ 16.00로 CNH Global (NYSE:CNH)에 대한 커버리지를 시작했습니다. 투자 회사의 관점은 CNH Global이 다루는 농업 OEM (주문자 상표 부착 생산) 제조업체 중에서 독보적 인 위치에 있으며 내년 회사의 주당 순이익 (EPS) 성장을 예상한다는 것입니다.
이러한 긍정적인 전망은 CNH가 약 7억 달러의 비용 절감 이니셔티브를 통해 회사의 산업 EBIT의 약 25%를 절감했기 때문입니다. 이러한 비용 절감은 회사 추정치의 핵심 부분으로, 2025년과 2026년의 예상치와 컨센서스 사이에 상당한 차이가 있습니다.
CNH 글로벌의 실적에 대한 씨티의 신뢰는 신임 CEO 게릿 마르크스의 리더십에 대한 기대감으로 더욱 강화되고 있습니다. 씨티는 마르크스가 계획된 비용 절감을 실행할 수 있다고 믿고 있습니다. 이러한 이니셔티브는 회사의 주당순이익 성장에 기여할 것으로 예상됩니다.
전임 CEO인 스콧 와인은 회사를 단순화하고 경쟁력을 강화하며 다양한 주기를 통해 마진을 늘리기 위한 수많은 혁신적 조치를 시행한 것으로 평가받습니다. Citi에 따르면 이러한 노력으로 CNH 글로벌은 구조적으로 더 높은 마진과 투자자본수익률(ROIC)을 달성할 수 있었습니다.
투자 회사는 개선된 재무 지표가 CNH 글로벌의 주식에 대한 더 높은 밸류에이션 배수를 정당화한다고 결론지었습니다. 이러한 평가는 목표주가 16.00달러와 매수 투자의견의 수립을 뒷받침합니다.
최근의 다른 소식으로는 주요 농기계 제조업체인 Deere와 CNH Industrial이 농작물 가격 하락과 고금리로 인해 어려움을 겪고 있다는 것입니다. 판매 부진으로 인해 딜러의 재고가 크게 증가했으며, 4월 미국 내 고마력 트랙터 재고는 전년 대비 107% 가까이 급증했습니다. 딜러들은 과잉 재고를 관리하기 위해 장비 할인과 경매를 통해 장비 가격을 낮추고 있습니다.
CNH Industrial은 2024년 1분기에 남미와 유럽 전역의 수요 감소로 인해 연결 매출이 10% 감소하는 등 어려운 한 해를 보냈습니다. 회사의 조정 주당순이익은 0.33달러를 기록했으며, 연간 전망을 수정하여 농업 및 산업 순매출 감소를 예상하고 산업 잉여현금흐름을 11억~13억 달러로 추정했습니다.
이러한 상황은 농기계 딜러와 농부 모두의 최근 결정에 영향을 미치고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
CNH 글로벌의 현재 재무 상황은 투자자들이 흥미를 느낄 수 있는 혼합된 그림을 제시합니다. 시가총액이 124억 6,000만 달러인 이 회사는 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 조정하면 5.32로 더 낮아지는 5.8의 매력적인 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있습니다. 이러한 밸류에이션은 단기 수익 성장 잠재력을 고려할 때 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사하며, 최근 Citi의 커버리지 개시에서 나타난 긍정적인 분위기와도 일치합니다.
CNH 글로벌은 지난해 매출이 0.35% 소폭 감소했지만 매출총이익률은 22.98%로 견조한 수준을 유지하고 있습니다. 또한 같은 기간 동안 20.36%의 높은 배당금 증가율에 힘입어 4.74%의 양호한 배당 수익률을 기록하고 있습니다. 이러한 수치는 4년 연속 배당금을 인상한 이력을 통해 주주 환원에 대한 노력을 강조하며, 이는 회사의 재무 건전성에 대한 씨티의 전망과 일치하는 사실입니다.
투자자들은 애널리스트들이 향후 실적 전망치를 하향 조정하는 가운데 CNH 글로벌 경영진이 적극적으로 자사주 매입에 나서고 있으며, 이는 회사의 미래 실적에 대한 자신감을 반영하는 움직임이라는 점에 주목해야 합니다. 추가 분석에 관심이 있는 분들을 위해 회사의 재무 및 시장 지위를 심층적으로 분석하여 CNH의 투자 잠재력에 대한 포괄적인 이해를 제공하는 추가 InvestingPro 팁을 제공합니다. 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하면 InvestingPro에서 연간 또는 2년 Pro 및 Pro+ 구독 시 10% 추가 할인을 받아 더 심층적인 인사이트를 얻을 수 있습니다.
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