수요일, 씨티는 사렙타 테라퓨틱스의 주가를 매수에서 중립으로 하향 조정하고 목표 주가를 기존 172달러에서 176달러로 상향 조정했습니다. 이번 조정은 씨티의 기본 시나리오에서 예상했던 FDA의 엘리비디스 승인 및 라벨 확대 이후 약 30%의 가격 급등에 따른 것입니다.
씨티의 업데이트된 입장은 최근의 상황을 고려할 때 사렙타의 현재 밸류에이션이 적절하다는 믿음을 반영합니다. 또한 엘리비디스 시장 모델을 약간 수정하여 목표 주가를 상향 조정했습니다. 일부 시장 참여자들은 주당 200달러 이상의 잠재적 가치를 제시하고 있지만, 씨티의 분석에 따르면 현재 상황에서는 180달러에 가까운 적정 가치가 있다고 합니다.
이 회사는 유럽 연합에서의 승인이나 중화항체(nAb) 감소 전략의 발전과 같은 점진적인 긍정적 진전을 바탕으로 사렙타의 주가가 점진적으로 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 Citi는 2026년에 비보행 환자를 대상으로 한 3상 ENVISION 연구 결과가 나올 때까지는 단기적으로 중요한 촉매제가 부재하다고 지적합니다.
또한 Citi는 비보행성 시장에서 엘리비디스의 상업적 성과가 예상보다 좋거나 대형 제약사에 인수될 경우 주가 상승 가능성이 있지만, 현재 컨센서스 추정치는 이미 높은 기대치를 반영하고 있다고 지적합니다. 따라서 이미 주식 가치에 낙관적인 전망이 반영된 상황에서 엘리비디스 출시 초기의 변동성은 잠재적으로 주가 하락으로 이어질 수 있습니다.
다른 최근 소식으로는 Sarepta Therapeutics의 약물 Elevidys가 상당한 진전을 이루었습니다. FDA는 4세 이상의 보행성 및 비보행성 듀센 근이영양증 환자 모두를 치료할 수 있도록 Elevidys를 확대 승인했습니다. 이 승인으로 미즈호 증권, BofA 증권, 베어드 등 여러 증권사가 사렙타에 대한 전망을 수정하고 목표 주가를 상향 조정했습니다.
미즈호 증권은 엘리비디스의 매출이 장기 컨센서스 추정치를 상회할 가능성을 언급하며 목표 주가를 200달러로 올렸습니다. BofA 증권은 이 약의 잠재적 시장 도달 범위를 강조하며 목표 주가를 213달러로 올렸습니다. 베어드 역시 FDA가 이 약의 안전성과 효능을 승인한 후 목표 주가를 200달러로 올렸습니다.
골드만 삭스는 2028년까지 엘리비디스의 최대 매출이 26억 달러에 달할 것으로 예상하면서 사렙타에 대한 매수 등급을 재차 유지했습니다. Citi는 FDA의 승인 이후에도 목표주가 172달러와 함께 매수 등급을 유지했습니다.
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