월요일, JPMorgan은 Angang Steel Company Limited(347:HK)(OTC: ANGGF)의 주가를 중립에서 비중 축소로 하향 조정하고 목표 주가를 기존 1.90 홍콩달러에서 1.00 홍콩달러로 조정했습니다. 이번 하향 조정은 철강 산업에 대한 정책 조치가 예상보다 약한 영향을 미쳤다는 분석에 따른 것입니다.
S&P는 현재의 부동산 정책이 철강 수요를 견인할 수 있는 건설 활동 증가보다는 주택 가격 안정을 주로 목표로 하고 있다고 평가했습니다. 이러한 전망은 정책 완화로 인해 철강 산업에 대한 지원이 강화될 것이라는 일부 투자자의 기대와는 상반된 것입니다. 안강강철의 주가는 5월 중순 부동산 완화 발표 이후 이틀 동안 12% 상승하며 항셍지수의 3% 상승률을 상회했습니다.
JP모건은 철강 부문의 중기 정책도 철강 가격 인상이 아닌 과잉 생산능력 감축에 초점을 맞추고 있다고 지적합니다. 이러한 관점은 안강강철의 손실이 40억 위안으로 확대될 것으로 예상하면서 실적 추정치를 하향 조정한 회사의 결정과 일치합니다. 이 전망은 손실이 10억 위안으로 축소될 것으로 예상하는 컨센서스 예상과 상반됩니다.
이 회사는 안강강철의 턴어라운드 스토리에 대해 더 약세적인 입장을 표명하며 추가 매도를 예상하고 있습니다. 이러한 예상은 6월 21일 기준 78%였던 A/H 프리미엄이 지난 3개월간 평균 89%까지 상승했다는 관측이 뒷받침하고 있습니다. 프리미엄 확대는 정책 효과가 투자자의 기대에 미치지 못할 경우 시장 실망감을 나타내는 잠재적 지표로 간주됩니다.
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