금요일, Telsey 자문 그룹은 Restoration Hardware (NYSE:RH) 주식에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 이전 $ 320에서 $ 290로 낮추고 주식에 대한 시장 성과 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 2024 회계연도 1분기 실적이 저조한 것으로 나타난 Restoration Hardware의 실적에 따른 것입니다.
회사의 매출과 영업이익률은 자체 가이던스에 부합했지만, 주당순이익(EPS)은 0.40달러의 손실을 기록해 팩트셋의 컨센서스 예상치인 0.13달러 손실에 미치지 못했습니다.
예상보다 낮은 영업이익률과 이자 비용의 증가로 인해 주당순이익이 예상에 미치지 못했습니다. 복원 하드웨어는 한 자릿수 중반의 기대치에는 미치지 못했지만 3%의 증가율을 기록하며 분기 중 고객 수요가 플러스로 전환된 것으로 나타났습니다. 이는 고금리 환경이 지배적이었기 때문입니다.
2024년 2분기의 매출 성장률 목표를 3~4%로 설정했는데, 이는 FactSet의 예상치인 7.4%에 비해 보수적인 수치입니다. 또한 영업이익률은 11%에서 12%를 목표로 하고 있는데, 이는 FactSet의 예상치인 17.2%보다 훨씬 낮은 수치입니다.
고급 주택 시장의 침체에도 불구하고 신제품 출시와 소스북 배포 확대에 힘입어 9~10%의 수요 증가를 예상하고 있으며, 연간 가이던스를 유지할 것으로 예상하고 있습니다.
Telsey의 애널리스트는 복원 하드웨어의 수요 개선과 올해 매출 성장률 회복에 대해 조심스럽게 낙관적인 전망을 내놓았습니다. 그러나 이러한 분위기는 지속적인 투자, 특히 성숙하는 데 몇 년이 더 걸릴 수있는 해외 확장과 예상되는 12 ~ 14 %의 수요 성장이 실현되지 않을 경우 회사의 2024 년 전망에 대한 잠재적 위험으로 인해 완화됩니다.
새로운 목표주가 290달러는 기존 추정치인 14.25달러에서 하향 조정된 수정된 2025년 EPS 추정치인 12.85달러에 변경되지 않은 주가수익비율(P/E) 배수 약 22.5배를 적용한 결과입니다.
다른 최근 소식으로, Restoration Hardware는 Baird에 의해 목표 주가가 300달러에서 275달러로 하향 조정되었으며, 이 회사는 중립적인 입장을 유지했습니다. 이러한 조정은 회사의 1분기 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)이 예상치를 충족했음에도 불구하고 컨센서스 예상치에 약 7% 미치지 못한 데 따른 것입니다.
게리 프리드먼 CEO는 거시 경제 및 주택 환경에 대한 우려를 표명했지만, 상당한 제품 혁신으로 긍정적인 고객 참여를 이끌어냈다고 언급했습니다.
최근의 발전에는 2024 회계연도 전망을 재확인하며 올해 후반에 예상되는 실적 증가를 시사한 Restoration Hardware의 발표도 포함됩니다. 2분기 가이던스가 애널리스트들의 기대에 미치지 못해 회계연도 하반기에 상당한 실적 상승을 달성할 수 있을지에 대한 우려가 있었지만, 회사는 2분기 수요가 9~10% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
복원 하드웨어는 2024 회계연도 1분기 매출이 7억 2,700만 달러라고 보고하고 확장 계획과 새로운 컬렉션 출시 등 성장 전략에 대해 설명했습니다.
또한 통화 정책의 변화가 2025년까지 주택 시장에 영향을 미칠 것으로 예상하면서도 비즈니스 동향에 대해서는 낙관적인 전망을 유지했습니다. 주요 이니셔티브에는 Waterworks 브랜드 확장, 새로운 디자인 갤러리 오픈, 고급 호텔 및 개인 제트기 같은 맞춤형 경험에 대한 모험이 포함됩니다.
인베스팅프로 인사이트
Restoration Hardware의 최근 재정 실적과 시장 역학 관계에 비추어, InvestingPro는 보다 세분화된 관점을 제공합니다. 현재 시가총액은 약 50억 8천만 달러, 주가수익비율은 43.21로, 2024년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율은 35.47로 높은 수익 배수로 거래되고 있습니다. 이는 InvestingPro 팁 중 하나에서 제안한 것처럼 경영진이 적극적으로 주식을 매입하고 있다는 사실에 의해 뒷받침되는 회사의 미래 성장에 대한 투자자의 신뢰를 나타낼 수 있습니다.
2024년 4분기 기준 지난 12개월 동안 -15.63%의 매출 성장률 감소에도 불구하고 Restoration Hardware는 45.86%의 매출 총이익률로 여전히 수익성을 유지하고 있습니다. 이러한 회복력은 2024년 2분기 영업 이익률 목표와 거의 일치하는 12.73%의 영업 이익률로 더욱 강조됩니다. 게다가 분석가들은 올해도 수익성이 좋을 것으로 예측하고 있어 복원 하드웨어의 장기적인 잠재력을 바라보는 투자자들을 안심시킬 수 있습니다.
투자자들은 1개월 가격 총 수익률이 -4.69%로 주가가 변동성을 보였지만, 지난 5년 동안 높은 수익률을 기록했다는 점에 주목해야 합니다. 또한 복원 하드웨어는 배당금을 지급하지 않으므로 소득 중심 투자자에게는 고려할 만한 가치가 있습니다. 더 심층적인 분석에 관심이 있는 투자자는 구독을 통해 이용할 수 있는 7가지 추가 InvestingPro 팁을 이용할 수 있습니다. 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하면 독자는 연간 또는 2 년 Pro 및 Pro + 구독을 추가로 10 % 할인 받아 Restoration Hardware의 재무 건전성 및 주식 성과에 대한 추가 통찰력을 얻을 수 있습니다.
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