목요일, 도이체방크는 텔레포니카(TEF:SM)(뉴욕증권거래소: TEF)에 대한 입장을 조정하여 주가를 보류에서 매도로 하향 조정했습니다. 이 회사는 또한 목표 주가를 기존 4.30 유로에서 3.20 유로로 하향 조정했습니다. 이러한 변경은 특히 브라질 이외의 시장에서 회사의 가치와 펀더멘털 성과에 대한 우려를 반영한 것입니다.
텔레포니카의 주가는 기본 펀더멘털과 상당한 괴리를 보였으며, 브라질을 제외하고 올해 들어 75% 초과 수익률을 기록했습니다. 도이체방크는 텔레포니카가 현재 동종 업계에서 가장 고평가된 주식 중 하나라고 지적합니다. 또한 경쟁사들의 잉여현금흐름(FCF) 성장률이 월등히 높기 때문에 시간이 지남에 따라 프리미엄이 더 높아질 가능성이 있다고 지적합니다.
이 회사의 애널리스트들은 텔레포니카의 중기 가이던스를 밑도는 수치를 예상했는데, 이는 회사의 레버리지 자본으로 인해 위험을 초래할 수 있습니다. 또한 텔레포니카의 핵심 지역인 스페인 시장에 대한 자세한 분석에 따르면 구조적인 문제가 지속되고 있는 것으로 나타났습니다. 광가입자망(FTTH) 인프라 구축에 따른 낮은 비용은 소매 및 도매 사업 부문 모두에 계속 압박을 가할 것으로 예상됩니다.
텔레포니카의 실적과 밸류에이션은 투자자들의 초점이 되어 왔으며, 최근의 등급 조정은 신중한 접근을 시사하고 있습니다. 이 은행의 분석은 현재 시장 지위와 업계 역학 관계에 비추어 회사 주식과 관련된 잠재적 위험을 강조합니다.
목표주가 하향 조정과 주식 등급 하향 조정은 현재 시장 동향과 은행의 상세한 연구를 바탕으로 한 것으로, 투자자들에게 텔레포니카의 시장 전망에 대한 새로운 관점을 제공합니다.
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