화요일에 Wolfe Research는 Qorvo Inc (NASDAQ:QRVO), Outperform 등급과 $ 120.00 목표 가격을 유지합니다. 이 회사의 지지는 Qorvo가 새로운 장기 재무 모델을 설명한 투자자의 날에 따른 것입니다.
혁신적인 RF 솔루션 제공업체인 Qorvo는 장기적으로 10% 이상의 연평균 매출 성장률(CAGR)을 목표로 미래 성장에 대한 야심찬 목표를 설정했습니다. 이러한 성장은 시스템 온 칩(SoC) 주소 지정 가능 시장(SAM) 성장률이 5%인 첨단 연결 솔루션(ACG) 부문에서 한 자릿수 중후반의 성장과 고성능 아날로그(HPA) 및 연결 및 센서 솔루션(CSG) 부문에서 각각 약 20%의 SAM 성장률로 두 자릿수 증가율이 결합되어 추진될 것으로 예상됩니다.
또한 자본 집약도 감소, 공장 효율성 향상, 공정 개선, 규모의 경제 및 제품 다각화의 이점 등 다양한 요인에 힘입어 총 마진(GM)을 50% 이상 달성하는 것을 목표로 삼고 있으며, 이를 통해 예상되는 개선을 달성할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 또한, Qorvo는 2022 회계연도의 최고 영업 마진인 약 33.4%와 일치하는 30~35% 사이의 영업 마진(OpM)을 목표로 설정했습니다. 역사적으로 영업 마진은 일반적으로 20%대 중후반에 달했습니다.
Qorvo의 마진 확대 전략은 진화하는 제품 믹스에 달려 있는 것으로 보입니다. 이 회사는 향후 비핸드셋 비즈니스의 비중을 전체 매출의 50% 이상으로 늘릴 계획을 밝혔습니다. 이러한 변화는 수익원을 다각화하고 단일 시장 부문에 대한 의존도를 낮추기 위한 Qorvo의 광범위한 전략의 일환입니다.
다른 최근 소식으로, Qorvo Inc는 혼합된 전망으로 인해 회사의 점유율 목표를 128달러로 낮춘 Benchmark의 애널리스트 노트의 대상이 되었습니다. 조정에도 불구하고 Benchmark는 Qorvo의 주식에 대해 매수 등급을 유지합니다.
이 회사는 특히 3월 분기에 두 번째로 큰 고객인 삼성의 활동 증가와 방위 및 항공우주 부문의 견고한 성장에 힘입어 기대치를 뛰어넘는 실적을 달성했습니다. Qorvo의 매출은 9억 4,100만 달러로 컨센서스 예상치를 1,400만 달러 초과했으며, 매출 총이익률은 42.5%, 주당 순이익(EPS)은 1.39달러를 기록했습니다.
그러나 6월 분기의 매출은 약 8억 5,000만 달러로 예상되어 컨센서스 예상치인 9억 2,400만 달러보다 훨씬 낮을 것으로 예상되는 등 Qorvo의 전망은 덜 낙관적입니다. 이러한 예상되는 매출 감소와 매출 총이익 감소로 인해 예상 주당 순이익은 0.60~0.80달러, 중간값은 0.70달러로 컨센서스 예상치인 1.27달러에 미치지 못할 것으로 예상됩니다.
분석가들은 이러한 예상되는 실적 부진의 원인을 첨단 셀룰러 그룹(ACG) 내 가장 큰 두 스마트폰 고객사의 신제품 출시 주기적 특성과 고성능 아날로그(HPA) 사업부의 대규모 방위 및 항공우주 프로그램의 계절적 시기 때문이라고 설명합니다.
이와 관련하여 Qorvo는 견고한 4분기 실적과 방위 및 항공우주 역량을 강화한 Anokiwave 인수를 포함한 전략적 확장을 보고했습니다. 2025 회계연도에는 매출과 매출 총이익이 소폭 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 미래 전략의 일환으로 올해 말 단기 어음을 상환하고 순재고 잔고를 지속적으로 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 Qorvo는 9월에 강력한 2분기 연속 성장을 예상하고 있으며, 방위 부문의 강세로 인해 12월 분기에는 더 큰 성장을 이룰 것으로 예상하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
Wolfe Research의 Qorvo Inc에 대한 승인에 이어 InvestingPro의 최신 지표는 회사의 재무 환경에 대한 자세한 그림을 그립니다. Qorvo의 경영진은 적극적으로 자사주를 매입하며 회사의 미래에 대한 자신감을 드러내고 있습니다. 또한 지난 12개월 동안 수익성에 어려움을 겪었지만 분석가들은 올해 수익이 회복될 것으로 전망하고 있습니다. 이는 투자자의 날에 발표한 Qorvo의 야심찬 성장 목표와 마진 확대 전략에 부합하는 결과입니다.
회사의 시가총액은 96억 6,000만 달러이며, 수익 성장에 대한 투자자의 기대치를 반영하는 선행 주가수익비율은 46.9입니다. 지난 12개월 동안의 주가수익비율이 마이너스를 기록했지만, 매출총이익률은 40.12%로 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 37억 7,700만 달러의 매출 대비 효율적인 비용 관리가 이루어지고 있음을 나타냅니다. 또한, Qorvo의 유동 자산은 단기 부채를 초과하여 재무 안정성과 전략적 성장 분야에 투자할 수 있는 능력을 제공합니다.
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