화요일, BofA Securities는 Cognizant Technology Solutions (NASDAQ:CTSH) 주식에 대해 70.00 달러의 꾸준한 목표 가격과 함께 Underperform 등급을 유지했습니다.
이 평가는 코그니잔트가 엔지니어링 서비스 제공업체인 Belcan을 약 12억 9,000만 달러에 인수하기로 최종 계약을 체결한 발표에 따른 것입니다. 이 거래에는 현금 11억 9,000만 달러와 Cognizant 주식 9,700만 달러가 포함되며, 이는 약 1.6배의 가격/매출 배수에 해당합니다.
글로벌 IT 서비스 제공업체인 코그니전트는 특히 항공우주 및 방위 분야 고객에게 서비스를 제공하는 엔지니어링 연구 및 개발 전문업체인 벨칸을 인수하는 계약을 체결했습니다.
이번 인수는 코그니잔트의 제품 다각화 전략의 일환이며, 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 인수합병에 참여하는 코그니잔트의 전략과도 일치합니다. 이번 인수로 코그니잔트는 엔지니어링 부문에서 추가적인 역량을 확보할 수 있을 것으로 기대됩니다.
이러한 다각화 움직임에도 불구하고 코그니잔트는 다년간의 유기적 성장 프로필에 대한 가시성이 아직 불분명하다고 지적했습니다. 또한 2분기 매출은 이전에 발표한 가이던스의 상반기에 달할 것으로 예상된다고 발표했습니다.
벨칸 인수는 어려운 유기적 성장 환경을 계속 헤쳐나가고 있는 코그니잔트가 사업 다각화를 위한 한 걸음으로 보입니다. 탄탄한 재무 상태를 고려할 때, 코그니잔트의 추가 인수합병은 예상치 못한 일이 아닐 것이라는 분석입니다.
코그니잔트의 이번 전략적 인수는 서비스 제공과 시장 범위를 확장하려는 회사의 노력을 반영한 것입니다. 하지만 이러한 노력에도 불구하고 코그니잔트의 향후 성장 궤적에는 여전히 불확실성이 존재한다는 것이 S&P의 거듭된 '시장 기대 미달' 평가입니다.
다른 최근 소식으로, Cognizant Technology Solutions는 엔지니어링 연구 및 개발 서비스의 주요 제공업체인 Belcan, LLC를 13억 달러에 인수하기로 최종 합의했다고 발표했습니다.
연간 8억 달러 이상의 매출을 올릴 것으로 예상되는 이번 인수는 빠르게 성장하는 ER&D 서비스 시장을 공략하려는 코그니잔트의 전략에 부합하는 것입니다. 이 거래는 규제 승인 및 관례적인 거래 종결 조건에 따라 2024년 9월 말에 완료될 것으로 예상됩니다.
BMO 캐피털 마켓은 코그니잔트의 목표 주가를 소폭 상향 조정하고 시장 성과 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 코그니잔트가 2024년 연간 가이던스를 재확인한 데 따른 것으로, BMO Capital은 IT 서비스 부문의 까다로운 환경 속에서 긍정적인 발전으로 보고 있습니다.
코그니잔트의 2024년 1분기 실적 보고서에 따르면 매출은 48억 달러로 소폭 감소했지만 조정된 영업 마진은 15.1%로 50 베이시스 포인트 개선되었습니다. 긴축적인 지출 환경에도 불구하고 각각 1억 달러가 넘는 8건의 거래를 성사시켰으며 70,000명 이상의 직원을 대상으로 Google Cloud의 AI 제품에 대한 교육을 실시할 계획입니다. 코그니잔트의 연간 매출은 불변 통화 기준으로 2% 감소에서 2% 성장을 예상하며, 2024년에 10억 달러 이상을 주주에게 환원할 계획입니다.
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