월요일, CFRA는 CIENA (NYSE:CIEN) 재무 전망을 조정하여 12 개월 목표 주가를 $ 55.00에서 $ 50.00로 낮추고 주식에 대한 보류 등급을 유지했습니다.
이 수정은 회사의 25 회계연도(10월) 주당 순이익 추정치의 17.4배라는 보다 보수적인 밸류에이션을 반영한 것으로, 이는 현재 회사의 5년 선행 평균 주가수익비율(P/E)인 18.6배에 비해 할인된 수준입니다. 이러한 변화는 완화된 성장 전망과 현재의 어려운 시장 상황 때문입니다.
CIENA의 4월 분기 재무 실적은 0.27달러의 주당순이익을 기록해 컨센서스 0.16달러를 상회했지만 전년의 0.74달러에 비해서는 크게 낮아졌습니다. 이러한 감소는 분기 매출이 19.6% 감소했기 때문입니다.
광 네트워킹 부문에서 28.6%, 라우팅 및 스위칭 부문에서 11.0%, 블루플래닛 자동화 소프트웨어 및 서비스 부문에서 30.1%의 급격한 감소가 이 같은 하락을 주도했습니다. 이러한 손실은 플랫폼 소프트웨어 및 서비스 부문에서 23.1% 증가하여 다소 완화되었습니다.
24회계연도의 수정된 주당순이익 추정치는 0.32달러에서 1.97달러로, 25회계연도의 추정치는 0.31달러에서 2.88달러로 하향 조정되었습니다. 이러한 조정은 보고된 매출 감소와 회사가 직면한 지속적인 어려움에 따른 것입니다.
이러한 어려움에도 불구하고 CIENA는 단기적으로 개선의 조짐을 보이고 있습니다. 하지만 서비스 제공업체의 주문 패턴 회복은 당초 예상보다 더디게 진행되고 있습니다. 서비스 제공업체들이 방대한 재고를 활용하고 배포하는 데 시간이 오래 걸리고 있으며, 이는 CIENA의 예상 실적과 복구 일정에 영향을 미치고 있습니다.
최근의 다른 소식으로, CIENA는 회계연도 2분기 매출이 예상을 뛰어넘었지만 전년 대비 감소세를 보였다고 발표했습니다. 주당 순이익(EPS)은 0.27달러로 전년과 비교하기는 어려웠지만 예상치인 0.15달러를 상회했습니다.
하지만 서비스 제공업체의 수요 회복이 더뎌짐에 따라 24 회계연도 전체 매출 전망치를 기존 가이던스의 하단으로 조정했습니다. 아르거스, B.라일리, 니덤, BofA 증권, 스티펠의 애널리스트들은 다양한 가격 목표치를 제시하며 CIENA의 회복과 성장 잠재력을 강조하며 매수 등급을 유지했습니다.
웹스케일 고객에 대한 직접 판매와 통신사에 대한 매출이 감소했음에도 불구하고 CIENA의 경영진은 AI 트래픽이 수익 흐름에 미칠 잠재적 영향에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 또한 곧 출시될 WaveLogic 6 Nano 제품이 향후 성장을 견인할 것으로 기대하고 있습니다. 이러한 최근의 발전은 업계에서 CIENA의 궤적을 형성하고 있습니다.
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