목요일, 텔시 어드바이저리 그룹은 인디텍스(ITX:SM)(장외: IDEXY) 주가에 대한 전망을 업데이트하면서 목표 주가를 기존 45유로에서 47유로로 상향 조정하고 주식에 대한 시장수익률 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 매출과 매출 총이익이 예상에 미치지 못했지만 예상보다 나은 비용 관리로 인해 수익 기대치를 상회한 인디텍스의 1분기 실적에 따른 것입니다.
인디텍스는 지난 3분기 동안 두 자릿수 증가율을 보이다가 현재는 한 자릿수 증가율에 그치는 등 매출 성장세가 둔화되고 있습니다.
다가오는 2분기는 전년 같은 분기에 14%의 매출 증가를 기록했기 때문에 비교하기 어려운 상황입니다.
하지만 인디텍스는 이번 분기에도 계속해서 최고 수준의 모멘텀을 보여주며 글로벌 비즈니스의 회복력을 보여주고 있습니다.
효율적인 재고 관리, 민첩한 공급망, 효과적인 비용 관리 덕분에 6분기 연속 영업이익률 확대를 달성했습니다.
인디텍스의 성과는 지속적인 글로벌 성장, 판매 생산성 향상, 간소화된 매장 공간으로 경쟁사와 차별화되며 주목할 만한 성과를 거두었습니다.
강력한 운영 모델에도 불구하고 인디텍스는 지속적인 거시경제 및 인플레이션 압력과 글로벌 패션 산업, 특히 저가 패스트패션 브랜드와의 경쟁 심화에 직면해 있습니다. 이러한 요인들이 텔시가 '시장수익률' 등급을 유지하기로 결정한 배경입니다.
수정된 목표주가 47유로는 인디텍스의 2년 선행 주당순이익 추정치인 2.09유로에 22.5배의 멀티플을 적용한 것입니다. 이 배수는 회사의 과거 5년간 향후 12개월(NTM) 평균 배수인 22.6배와 일치합니다.
인베스팅프로 인사이트
인디텍스의 재무 안정성은 인베스팅프로의 최신 지표에 반영된 바와 같이 부채를 초과하는 상당한 현금 보유량으로 강조됩니다. 회사 대차대조표의 이러한 측면은 경제적 불확실성에 대한 완충 역할을 하며 미래 성장 이니셔티브에 유연성을 제공합니다. 또한 인디텍스는 4년 연속 배당금을 인상하고 23년 동안 배당금 지급을 유지하는 등 주주들에게 꾸준히 보답하며 가치 환원에 대한 의지를 보여 왔습니다.
인디텍스의 주식 실적을 분석한 결과, 단기 수익 성장에 비해 낮은 것으로 간주되는 26.69의 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있는 것으로 나타났습니다. 2024년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 주가수익비율은 0.87로, 합리적인 가격으로 성장을 추구하는 투자자에게 유리한 위치에 있는 것으로 보입니다. 또한, 같은 기간 동안 10.37%의 견고한 매출 성장률은 인디텍스가 효과적으로 사업을 확장할 수 있는 능력을 갖추고 있음을 의미합니다.
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