금요일, CFRA는 주식에 대한 매도 등급을 유지하면서 Gap, Inc. (NYSE:GPS)의 주가를 이전 $ 15에서 $ 20로 올렸습니다. 새로운 목표 주가는 회사의 2025 회계연도(1월 말) 주당 순이익(EPS) 추정치에 12.5배의 배수를 적용하여 산출되었습니다. 이 밸류에이션은 갭의 1년 평균 주가수익비율(P/E) 배수인 15.0배보다 낮은 수준으로, 동종업계에 비해 낮은 영업이익률과 매출 성장률을 반영한 것입니다.
CFRA는 또한 Gap의 2025 회계연도 EPS 추정치를 0.40달러에서 1.60달러로 상향 조정했지만 2026 회계연도 추정치는 1.25달러로 그대로 유지했습니다. 이 수정은 Gap의 1분기 정규화 주당순이익이 0.42달러로 컨센서스 예상치를 0.25달러 초과하고 전년도 같은 분기의 0.01달러에서 크게 증가한 데 따른 것입니다. 해당 분기의 매출은 33억 9,000만 달러로 예상치를 1억 1,000만 달러 상회했습니다.
Gap의 1분기 실적은 브랜드별로 엇갈린 모습을 보였습니다. Old Navy는 전년 동기 대비 매출이 5% 증가한 반면, Gap 브랜드 매출은 변동이 없었습니다. 바나나 리퍼블릭과 애슬레타는 각각 2%의 소폭 매출 증가를 기록했습니다. 또한, 상품 원가 하락에 힘입어 회사의 분기 조정 매출 총이익은 전년 동기 대비 410 베이시스 포인트 증가한 41.2%를 기록했습니다.
갭은 1분기 실적을 바탕으로 영업이익 가이던스를 수정하여 전년도 수치인 6억 6,000만 달러에서 40% 중반의 증가를 예상하고 있습니다. 이러한 발전에도 불구하고 CFRA의 분석에 따르면 Gap의 주식은 경쟁사에 비해 여전히 고평가되어 있습니다. 이 회사는 갭의 지속적인 실적 부진과 향후 12개월(NTM) 주당순이익 추정치의 15배 이상에서 거래되고 있다는 점을 매도 추천의 이유로 들며, 의류 부문에서 더 매력적인 투자 기회가 있다는 점을 시사했습니다.
최근 갭은 긍정적인 소식이 잇따라 발표되고 있습니다. 갭은 상당한 마진과 수익 호조를 보이며 팬데믹 이전 수준으로 돌아갔고, 이에 따라 베어드는 갭의 목표 주가를 28달러로 상향 조정했습니다. BMO 캐피탈, 텔시 자문 그룹, BofA 증권도 갭의 강력한 분기 실적과 매출 성장, 특히 바나나 리퍼블릭과 아틀란타 브랜드에 힘입어 목표 주가를 상향 조정했습니다.
JP모건은 갭 매출의 약 80%를 차지하는 올드 네이비와 갭의 매출 안정성과 아틀레타의 잠재적 성장 기회에 주목했습니다. 이러한 긍정적인 발전에도 불구하고 여러 회사의 애널리스트들은 불확실한 거시 경제 환경과 브랜드 포트폴리오를 재건하기 위한 지속적인 노력으로 인해 신중한 입장을 유지했습니다.
이러한 최근의 상황은 회사가 연간 가이던스를 상향 조정하고 1분기 조정 주당 순이익을 0.41달러로 발표하면서 BofA 증권의 예상치인 0.12달러와 컨센서스 예상치인 0.13달러를 모두 상회한 데 따른 것입니다. 그러나 회사 경영진은 Athleta와 바나나 리퍼블릭 브랜드의 지속적인 턴어라운드에 대해 인내심을 가질 것을 권고했습니다. 새로운 가격 목표는 향후 몇 년 동안 회사의 재무 목표를 달성 할 수있는 능력에 대한 신중하면서도 낙관적 인 전망을 반영합니다.
인베스팅프로 인사이트
(NYSE:GPS)에 대한 CFRA의 최근 가격 목표 업데이트에 따라 InvestingPro의 현재 메트릭은 투자자가 가치 있다고 생각할 수있는 미묘한 재무 상황을 보여줍니다. 시가 총액이 84억 1,000만 달러이고 주가수익비율이 16.43인 갭은 수익에 비해 적당히 가치 있는 기회를 제공합니다. 특히 2024년 4분기 기준 지난 12개월을 살펴보면 갭의 주가수익비율은 15.54로 소폭 하향 조정되어 업계 평균에 비해 약간 저평가된 것으로 보입니다.
인베스팅프로 팁은 갭이 3년 연속 배당금을 인상하고 49년 동안 배당금 지급을 유지하면서 주주 환원에 대한 의지를 보여줬다는 점을 강조합니다. 또한 애널리스트들은 다가오는 기간의 수익을 상향 조정하여 긍정적인 전망을 제시했습니다. 이러한 요인들은 회사의 재무 건전성과 투자자들에게 꾸준한 수익 창출 가능성에 대한 자신감을 나타내는 신호일 수 있습니다.
인베스팅프로 데이터에 따르면 2024년 4분기 기준 지난 12개월간 매출 총이익률이 47.32%에 달해 매출 대비 매출원가 관리에 있어 갭의 효율성이 매우 높은 것으로 나타났습니다. 또한 갭은 지난 1년 동안 193.6%의 1년 총수익률을 기록하며 높은 수익률을 기록했습니다. 이러한 성과는 2024년 4분기에 갭의 매출이 1.3% 성장한 상황에서 특히 주목할 만하며, 이는 갭의 주가 상승이 단순한 매출 성장 이상의 요인에 의해 주도될 수 있음을 시사합니다.
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