목요일, JPMorgan은 CIENA Corp (NYSE: CIEN) 주식의 목표 주가를 이전 $ 60에서 $ 67로 수정하고 주식에 대한 비중 확대 등급을 유지했습니다. 이 회사의 애널리스트는 예상보다 느린 통신 서비스 제공업체의 주문 및 수요 회복을 조정의 주요 원인으로 꼽았습니다.
이 애널리스트에 따르면 제52회 연례 TMC 컨퍼런스에서 광학 장비 공급업체들과 논의한 결과, 통신 부문의 예상 반등이 2024년 말 또는 2025년 초까지 이어질 것으로 예상했습니다.
이미 올해 매출 기대치를 하향 조정했던 CIENA는 연간 가이던스인 -5%의 매출 감소를 중간 지점에서 달성해야 하는 과제에 직면해 있습니다. 애널리스트는 통신 업종의 장기적인 회복에 대한 업계 컨센서스에 따라 2분기의 저점 수준에서 연속적으로 상당한 매출 증가를 달성할 수 있을지에 대해 회의적인 시각을 보였습니다.
따라서 JPMorgan은 현재 CIENA의 매출이 전년 대비 8% 감소할 것으로 예상하며, 연간 매출은 40억~43억 달러 가이던스 범위의 하단을 기록할 것으로 전망하고 있습니다.
매출 예상치 감소에도 불구하고 분석가는 2분기가 CIENA의 매출에서 가장 낮은 시점이 될 것이며, 이후 클라우드 주문 증가에 힘입어 개선될 것으로 예상합니다. 이러한 전망은 경쟁사인 주니퍼와 Infinera의 클라우드 주문 실적 개선이 뒷받침하고 있습니다.
JP모건은 스위칭 및 라우팅, 네트워크 액세스 부문과 이 분야의 총 주소 가능 시장(TAM) 증가에 힘입어 2025 회계연도에 CIENA의 장기 매출 성장세가 회복될 것으로 예상합니다.
또한 2024 회계연도를 높은 수익률로 마무리하고 2025년과 2026 회계연도에는 20%를 초과하는 수익 성장의 발판을 마련할 것으로 전망합니다. 이러한 수익 레버리지는 2회계연도의 매출 저점을 지나면서 더욱 중요해질 것으로 예상됩니다.
결론적으로 JPMorgan은 CIENA에 대한 비중확대 등급을 재확인하면서 정상화 수익력의 16배에 달하는 주식의 가치를 강조했습니다. 이 애널리스트는 특히 데이터센터 상호 연결을 통한 클라우드 인프라 구축에 참여함으로써 성장 순풍이 불고 있어 주가가 재평가될 가능성이 높다고 강조했습니다.
목표 주가가 낮아졌음에도 불구하고 데이터 센터 내 장비에 초점을 맞춘 공급 업체에 비해 모멘텀의 증가가 덜 두드러 질 수 있음을 인정하면서도 CIENA의 장기 전망에 대해 낙관적 인 입장을 유지합니다.
인베스팅프로 인사이트
CIENA Corp(NYSE: CIEN)가 어려운 통신 환경을 헤쳐나가는 가운데, InvestingPro의 최근 데이터는 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 인사이트를 제공합니다.
2024년 1분기 기준 시가총액은 71억 3,000만 달러, 지난 12개월 동안의 주가수익비율은 27.96으로, CIENA는 탄탄한 입지를 확보하고 있는 것으로 보입니다. 지난 12개월 동안 13.6%의 매출 성장률은 업계의 역풍에도 불구하고 회복력을 보여주며, 43.27%의 높은 매출 총이익률은 효과적인 비용 관리를 시사합니다.
인베스팅프로 팁은 CIENA의 경영진이 적극적으로 자사주를 매입하고 있다는 점을 강조하며 회사 가치에 대한 자신감을 드러내고 있습니다. 또한 이 밸류에이션은 높은 잉여현금흐름 수익률을 의미하며, 이는 현금 창출 잠재력이 있는 기업을 찾는 투자자에게 매력적일 수 있습니다.
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