목요일, BofA 증권은 Alignment Healthcare Inc (NASDAQ:ALHC)에 대한 입장을 조정하여 주식을 중립에서 매수로 업그레이드하고 목표 주가를 $ 7.50에서 $ 11.00로 올렸습니다. 이 회사는 회사의 마진 진행 상황에 대한 가시성 향상을 주요 변경 사유로 꼽았습니다.
얼라인먼트 헬스케어는 기업공개 이후 전략적으로 성장에만 집중하기보다는 마진 개선에 초점을 맞추고 있는 것으로 알려졌습니다. BofA 증권에 따르면, 이 새로운 방향은 대부분의 경쟁사들이 상당한 어려움을 겪고 있는 상황에서 나온 것으로, 시장 점유율을 잃지 않으면서도 혜택을 줄이고 수익성을 높일 수 있게 해준다고 합니다.
애널리스트는 2027년까지 일반회계기준 주당순이익(EPS)이 0.50달러로 예상되어 시장 예상치인 0.01달러보다 훨씬 높을 것으로 예상되는 등 Alignment Healthcare의 향후 이익 추정치가 컨센서스보다 상향 조정되었다고 언급했습니다.
이러한 예상 이익 증가는 2027년 예상 GAAP 주당순이익에 30배의 주가수익비율(P/E)을 적용하여 평가되었으며, 이는 2026년 추정치의 24배보다 높아진 수치입니다. 새로운 가치 평가에는 연간 15%에 해당하는 30%의 할인율도 반영되었습니다.
상향 조정된 목표 주가는 다른 매니지드 케어 조직(MCO)보다 약 2배 높은 P/E 배수를 반영한 것으로, 얼라인먼트 헬스케어의 높은 성장 잠재력이 이를 정당화합니다. 향후 주요 촉매제로는 2분기 또는 3분기까지 활용률에 대한 우려가 완화되고 2025년 가이던스에서 현재 기대치를 뛰어넘는 상당한 마진 확대가 나타날 가능성이 있다는 점을 들 수 있습니다.
이 보고서는 수익성 개선으로 주가가 두 배로 상승한 과거 사례를 들며 다른 중소형 보험사와 유사점을 제시합니다.
인베스팅프로 인사이트
BofA 증권이 마진 개선을 향한 Alignment Healthcare(NASDAQ:ALHC)의 전략적 전환에 주목하면서, InvestingPro의 실시간 데이터는 회사의 재무 환경을 더욱 맥락화합니다.
시가총액 13억 3,000만 달러의 얼라인먼트 헬스케어는 10.19의 높은 주가/장부 배수에서 거래되고 있으며, 이는 BofA 증권이 언급한 회사의 성장 지향적 가치평가 전략을 잘 보여줍니다. 또한 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 31.76%의 인상적인 매출 성장과 2024년 1분기 분기별 43.14%의 성장으로 견고한 영업 실적을 보이고 있습니다.
인베스팅프로 팁은 얼라인먼트 헬스케어가 대차대조표에 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있어 전략적 이니셔티브를 지원할 수 있는 탄탄한 유동성을 보유하고 있다고 강조합니다. 그러나 애널리스트들은 향후 수익 전망을 하향 조정하면서 두 차례에 걸쳐 수익 전망을 하향 조정했습니다. 이는 단기 수익보다는 회사의 장기 수익성에 초점을 맞추고 있는 BofA의 전략과 일치합니다.
지난 한 달 동안 35.53%, 지난 3개월 동안 16.33%의 높은 수익률로 투자자들은 최근 성과가 고무적이라고 생각할 수 있지만 분석가들은 올해 수익성이 좋을 것으로 예상하지 않습니다.
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