목요일, 씨티는 HB 풀러(NYSE:FUL)의 재무 모델을 업데이트하여 회사의 목표 주가를 기존 86달러에서 87달러로 인상하고 중립 등급을 유지했습니다. 이 수정은 HB 풀러의 2024 회계연도 2분기 실적 발표를 앞두고 이뤄진 것입니다.
씨티의 분석에 따르면 HB 풀러의 사업 전반에 걸친 재고 감축이 완료되었으며, 가정 및 소비자(HHC) 부문이 마지막으로 이 과정을 완료한 것으로 나타났습니다. 물량에 영향을 미칠 수 있는 소비 심리 위축에 대한 우려에도 불구하고 엔지니어링 접착제(EA) 부문은 견조한 실적을 유지할 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 낙관적 전망은 자동차 및 전기 자동차 부문의 지속적인 성장, 태양광 산업 노출 증가, 건설 관련 시장에서의 인수 및 시장 점유율 증가에 근거합니다.
건설 접착제(CA) 부문도 지붕 사업의 회복세에 힘입어 강력한 회복세를 보일 것으로 예상됩니다. 씨티는 원자재 비용 하락으로 인한 이익은 연중 내내 감소할 수 있지만 물량 반등과 인수 시너지 및 구조조정 노력의 효과적인 실행으로 마진 확대가 예상된다고 지적합니다.
Citi는 2024 회계연도 2분기에 HB 풀러의 유기적 성장률 전망치를 0.7% 증가에서 0.3% 감소로 하향 조정했습니다. 이는 EA와 CA 부문 모두에서 소폭 하향 조정되었기 때문입니다. 2024 회계연도 전체에 대한 유기적 성장률 예상치는 0.8%에서 0.5%로 소폭 하향 조정되었는데, 이는 주로 2분기 조정에 따른 것입니다.
또한, ND 인더스트리 인수는 이제 HB 풀러에 대한 씨티의 재무 모델에 포함되어 2024 회계연도 주당 순이익(EPS) 추정치가 약 2% 증가했습니다.
InvestingPro 인사이트
Citi의 최근 분석에 따르면 HB 풀러(NYSE:FUL)에 대한 InvestingPro 데이터에 따르면 시가총액은 43억 달러, P/E 비율은 27.86, 2024년 1분기 기준 지난 12개월간 조정 P/E 비율은 24.54로 나타났습니다.
2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 매출이 5.12% 소폭 감소했음에도 불구하고 HB 풀러는 29.87%의 높은 매출 총이익률을 유지하고 있습니다. 또한 2024년 4월 현재 회사의 배당 수익률은 1.15%이며, 같은 기간 배당금 증가율은 17.11%로 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 반영합니다.
인베스팅프로 팁은 HB 풀러가 31년 연속 배당금을 인상했고 단기 부채를 초과하는 유동 자산을 보유하고 있어 재무 상태가 안정적이라는 점을 강조합니다. 또한 일부 애널리스트가 향후 실적을 하향 조정했지만, 밸류에이션은 높은 잉여현금흐름 수익률을 의미하므로 저평가 가능성이 있는 기업을 찾는 투자자에게는 매력적인 포인트가 될 수 있습니다.
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