목요일 골드만 삭스는 33.00 달러의 꾸준한 목표 가격으로 HP Inc. (NYSE:HPQ)에 대해 중립 입장을 유지했습니다. 이 회사의 분석에 따르면 HP의 2 분기 주당 순이익 (EPS)은 0.82 달러로 골드만 삭스와 컨센서스 추정치 인 각각 0.83 달러와 0.81 달러에 거의 일치했습니다. 이는 개인 시스템 부문의 매출 성과와 부문 마진 부족이 복합적으로 작용한 결과입니다. 인쇄 매출은 기대에 부합했습니다.
HP는 퍼스널 시스템 매출이 2% 성장(환율 영향 제외)하여 8분기 연속 하락 이후 처음으로 상승세를 기록하는 등 PC 시장에서 초기 회복 조짐을 보였습니다. PC 부문의 반등은 주로 상업용 매출이 주도했으며, 북미와 유럽은 중소기업(SMB)과 엔터프라이즈 부문 모두에서 안정세를 보여 아시아, 특히 중국에서 관찰된 약세를 상쇄하는 데 도움이 되었습니다.
인공지능(AI) PC에 대한 회사의 전략은 2024 회계연도에는 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상되지만 2024 회계연도 하반기에는 출하량의 약 10%를 차지할 것으로 예상됩니다. 이러한 AI PC는 시간이 지남에 따라 평균 판매 가격(ASP)을 5~10% 포인트 인상할 것으로 예상됩니다. HP의 현재 재고 수준은 75억 달러로 높은 편이지만, 이는 주로 운송 중인 재고와 전략적 부품 인수로 인한 것입니다.
HP는 2024 회계연도 3분기에는 5~7%대의 높은 마진이 예상되며, 연간 전체로는 이 범위 내에서 견고하게 유지될 것으로 예상되는 개인용 시스템 EBIT(이자 및 세금 전 이익) 마진을 지원하기 위해 비용 관리에 집중하고 있습니다. 그러나 소비자 PC 수요가 계속 약세를 보이고 있어 2024 회계연도 3분기 개인용 시스템 부문에서 전 분기 대비 한 자릿수 성장률에 그칠 것으로 예상하고 있습니다.
인쇄 부문의 매출은 목표치에 도달했지만 마진은 전분기 대비 90bp 감소한 19.0%를 기록했습니다. HP는 2024 회계연도 3분기의 프린트 EBIT 마진이 목표 범위인 16~19%의 상위 절반에 도달하고, 전체 회계연도에는 상위권에 도달할 것으로 예상하고 있습니다.
회계연도 2분기에 자사주 매입이 감소(회계연도 1분기 5억 달러에 비해 1억 달러)했음에도 불구하고 HP는 2024 회계연도의 잉여 현금 흐름(FCF) 전망을 31억 달러에서 36억 달러로 다시 제시했습니다. 또한 잉여 현금 흐름의 100%를 주주에게 환원한다는 목표에 변함없이 전념하고 있습니다.
이러한 평가에 따라 골드만삭스는 기타 비용 감소를 고려하여 2024, 2025, 2026 회계연도의 HP 주당순이익 추정치를 평균 2% 상향 조정했습니다.
InvestingPro 인사이트
(NYSE:HPQ)에 대한 골드만삭스의 중립적 전망은 최근 시장 데이터와 InvestingPro 팁에 반영된 강점과 잠재적 우려가 혼합되어 강조됩니다. 시가 총액이 320.09 억 달러이고 12 개월 후행 P / E 비율이 7.98 인 HP는 단기 수익 성장에 비해 낮은 가격에 거래되고있는 것으로 보입니다. 이는 투자자에게 잠재적 가치를 시사하는 낮은 주가수익비율을 강조하는 InvestingPro 팁에 부합하는 것입니다.
HP는 3.36%의 배당 수익률과 7년 연속 배당금 인상 기록을 통해 주주 환원에 대한 의지를 분명히 드러내고 있습니다. 54년 연속으로 유지되고 있는 이러한 배당금 지급의 일관성은 소득을 중시하는 투자자들에게 매력적으로 다가갈 수 있습니다. 한편, 이 회사의 견고한 잉여현금흐름 수익률도 주목할 만한데, 이는 강력한 밸류에이션 함의를 지적하는 InvestingPro 팁과 일치합니다.
PC 시장의 어려움에도 불구하고 HP의 주가는 지난 한 달(16.77%)과 3개월(16.82%) 동안 높은 수익률로 회복력을 보여주었으며, 이는 회복과 AI PC로의 전략 전환에 대한 투자자의 신뢰를 나타내는 신호일 수 있습니다. HP의 재무 상태와 주식 성과에 대해 더 자세히 알아보고 싶은 투자자는 https://www.investing.com/pro/HPQ 에서 종합적인 분석을 제공하는 InvestingPro 팁을 추가로 확인할 수 있습니다. 이러한 인사이트에 액세스하려면 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하여 연간 또는 2년 Pro 및 Pro+ 구독 시 10% 추가 할인을 받을 수 있습니다.
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