목요일, 골드만 삭스는 Salesforce.com (NYSE:CRM) 주가에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 이전 345 달러에서 315 달러로 낮추면서 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다.
이번 재평가는 Salesforce의 2025년 1분기 실적이 투자자의 기대에 미치지 못한 데 따른 것입니다. 이 회사는 12.3%의 구독 매출 성장률과 32.1%의 영업 마진(OPM)을 기록하여 예상치에 부합하는 실적을 발표했습니다.
그러나 현재 잔여 성과 의무(cRPO) 성장률은 9.5%로 예상에 150bp 미치지 못하는 것으로 보고되었습니다.
Salesforce의 2분기 가이던스는 대략 7~7.5%의 매출 성장률과 9%의 cRPO 증가를 제시했습니다. 시간외 거래에서 주가는 16%나 크게 하락했는데, 이는 회사가 직면한 문제가 구조적인 문제인지 아니면 경기 순환적인 문제인지에 대한 투자자들의 우려를 나타냅니다.
이러한 우려에도 불구하고 골드만삭스는 올해 대선 이후 금리 완화 가능성과 불확실성 감소, 그리고 인공지능 세대(Gen-AI)의 성장 잠재력을 낙관적인 이유로 꼽았습니다.
골드만삭스는 내년 Salesforce의 매출 반등에 기여할 수 있는 몇 가지 요인을 강조했습니다. 여기에는 매출 350억 달러 이상으로 성장하고 시장 출시 변경이 마무리됨에 따라 4분기에 실적이 점점 더 좋아질 것이라는 기대감이 포함됩니다.
또한, 약 8%의 낮은 감모율과 보다 간소화된 영업 활동으로 인한 성공적인 교차 판매 노력은 더 나은 소프트웨어 지출 환경에서 보다 효율적인 상향 판매로 이어질 수 있습니다. 또한 이 회사는 차별화된 Gen-AI 솔루션을 제공할 수 있는 업계 내 Salesforce의 강력한 입지에 주목했습니다.
이 투자 회사는 거시 경제 사이클과 무관하게 의미 있는 마진 확대가 가능할 것으로 낙관하고 있습니다.
차별화된 프런트오피스 데이터라는 상당한 이점을 가진 Salesforce가 과소평가된 Gen-AI의 승자라는 것이 Goldman Sachs의 주장입니다.
현재 소프트웨어 시장에 영향을 미치는 거시적 불확실성에도 불구하고, 이 회사는 고품질 소프트웨어 프랜차이즈로서 Salesforce에 대한 신뢰를 유지하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
최근 골드만삭스가 Salesforce.com(NYSE:CRM)의 주식 전망을 조정한 가운데, InvestingPro의 인사이트는 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 미묘한 관점을 보여줍니다. Salesforce는 탄탄한 재무 상태를 나타내는 Piotroski 점수 9점 만점을 자랑하며, 이는 현금 흐름으로 이자 지급을 편안하게 감당할 수 있는 능력으로 더욱 확고히 입증됩니다. 또한 이 회사는 소프트웨어 업계에서 저명한 기업으로 인정받고 있으며, 이는 현재 시장 역학 관계를 탐색하는 데 중추적인 역할을 할 수 있는 요소입니다.
InvestingPro 데이터는 2024년 1분기 기준 시가총액이 2,634억 7,000만 달러에 달하고 지난 12개월 동안 11.18%의 매출 성장을 기록하는 등 탄탄한 재무 지표를 보여주고 있습니다. 또한 Salesforce는 적당한 수준의 부채로 운영되고 있어 재무 안정성을 우려하는 투자자에게는 안심할 수 있는 신호입니다. 애널리스트들은 Salesforce가 높은 수익, EBIT, EBITDA 밸류에이션 배수에서 거래되고 있지만 올해도 수익성을 유지할 것으로 예상하며, 이는 Goldman Sachs의 낙관적인 전망과 일치하는 정서입니다.
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이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.