목요일 Evercore ISI는 Salesforce.com (NYSE:CRM) 주가에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 이전 330 달러에서 300 달러로 낮추고 회사 주식에 대한 Outperform 등급을 유지했습니다.
이 수정은 어려운 거시 경제 환경과 내부 시장 진입(GTM) 변화로 인해 예상보다 낮은 매출과 예상보다 약한 예약을 기록한 Salesforce의 최신 수익 보고서에 따른 것입니다.
이 보고서는 Salesforce의 '혼란스러운 분기'를 강조하며, 매출 가이던스가 애프터마켓 거래에서 주가에 대한 압박을 고려할 때 충분히 보수적인 것인지에 대한 의문을 제기했습니다.
거시적 배경의 불확실성과 1분기 실적 부진에도 불구하고 에버코어 ISI는 Salesforce의 마진 확대와 잉여현금흐름(FCF) 성장 스토리에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
이 회사는 Salesforce의 구독 매출 성장률이 10% 미만으로 떨어질 위험은 이미 현재 밸류에이션에 반영되어 있다고 판단합니다.
Salesforce 경영진은 영업 주기 연장, 거래 압축, 예산 조사 강화 등 거시적 환경이 완화되고 있다고 언급했습니다.
하지만 최근의 가격 및 패키징 변경, 업계 모멘텀, 데이터 클라우드 제품의 강점 등의 요인에 힘입어 회계연도 매출 가이던스를 재차 강조했습니다.
유지된 가이던스는 1분기에 경험한 경제 상황이 올해 남은 기간 동안 개선되지 않을 것이라는 가정을 전제로 합니다.
이 분석 기관은 또한 Salesforce의 마진 가이던스가 약 32.5%로 유지되었다고 지적했습니다. 이러한 유지 전망은 현재의 경제 상황을 고려할 때 비용 관리에 대한 지속적인 강조가 최우선 순위로 유지될 것으로 예상됩니다.
에버코어 ISI는 Salesforce가 전망에 큰 변화 없이 주당 FCF 성장에 집중하고 있기 때문에 마진 가이던스에 상승 여력이 있을 수 있다고 전망했습니다.
InvestingPro 인사이트
최신 InvestingPro 데이터에 따르면 Salesforce.com(NYSE:CRM)의 시가총액은 2,634억 7,000만 달러에 달합니다. 이 회사의 재무 건전성은 강력한 재무 상태와 운영 효율성을 나타내는 9점의 완벽한 Piotroski 점수에 반영되어 있습니다. 주가수익비율이 63.87로 높은 수익 배수로 거래되고 있음에도 불구하고 Salesforce는 2024년 4분기 기준 지난 12개월 동안 11.18%의 상당한 매출 성장률을 기록하여 어려운 경제 환경에서도 확장할 수 있는 역량을 입증했습니다.
InvestingPro 팁은 Salesforce가 이자 지급을 충분히 감당할 수 있는 현금 흐름과 적당한 수준의 부채를 보유한 소프트웨어 업계에서 주목할 만한 기업이라고 강조합니다. 분석가들은 올해 Salesforce의 구독 매출 성장률이 10% 미만으로 떨어질 위험은 이미 현재 가치 평가에 반영되어 있다는 의견을 재확인하면서 올해 수익성이 있을 것으로 예측하고 있습니다. Salesforce의 재무 지표와 전략적 위치에 대해 더 자세히 알아보고 싶은 분들을 위해 InvestingPro는 종합적인 분석을 원하는 투자자를 위한 11가지 팁과 함께 추가 인사이트를 제공합니다. 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하면 연간 또는 2년 Pro 및 Pro+ 구독 시 10% 추가 할인을 받아 Salesforce의 재무 및 시장 지위를 보다 심층적으로 살펴볼 수 있습니다.
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