수요일, Salesforce.com Inc(NYSE:CRM)는 회사의 현재 잔여 성과 의무(cRPO) 성장률이 기대에 미치지 못하는 어려운 분기에도 불구하고 RBC Capital에 따라 Outperform 등급을 유지했습니다. Salesforce의 cRPO 성장률은 불변 통화 기준 10%로 예상치인 12%에 미치지 못했습니다. 이 부족분으로 인해 시간외 거래에서 주가는 17%나 급락했습니다.
매출은 컨센서스를 소폭 하회하여 4분기 평균치인 0.6%에 비해 0.2% 감소했습니다. 영업 마진도 실망스러웠는데, 이는 지난 4분기의 평균 실적인 약 140%에 비해 20bp나 떨어진 수치입니다.
2025 회계연도 2분기 cRPO 성장률은 전년 동기 대비 9%, 불변 통화 기준으로는 10%로 예상되어 컨센서스인 11%보다 낮게 전망되어 투자자들을 안심시키지 못했습니다.
2025 회계연도 전체에 대한 구독 성장률 전망치를 불변 통화 기준 약 10%로 조정했는데, 이는 이전의 "10% 이상"이라는 예상치보다 소폭 감소한 수치입니다. 또한 이 가이던스는 서비스 매출의 상당한 감소로 상쇄되지 않는 한, 불변 통화로 조정할 경우 2분기 연속 마이너스 매출 성장 가능성이 있음을 시사합니다.
이러한 우려에도 불구하고 Salesforce는 총 매출, 영업 마진, 영업 현금 흐름 성장률에 대한 연간 가이던스를 재확인하면서 주당 순이익(EPS) 추정치를 소폭 상향 조정했습니다.
당장의 분기별 실적을 넘어설 것으로 예상되는 Salesforce의 목표 주가는 350.00달러로 유지했습니다. 이 회사의 주식 실적과 가이던스는 어려운 경제 환경 속에서 성장에 대한 신중한 접근 방식을 보여줍니다. 연간 목표를 유지하겠다는 Salesforce의 약속은 장기 전략과 시장 상황에 적응할 수 있는 능력에 대한 자신감을 반영합니다.
InvestingPro 인사이트
최근 cRPO 성장과 영업 마진 문제로 어려움을 겪고 있는 Salesforce.com Inc(NYSE:CRM)에 대해 InvestingPro 데이터와 인사이트는 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 보다 폭넓은 관점을 제공합니다. 시가총액이 2,639억 4,000만 달러에 달하는 Salesforce는 소프트웨어 업계의 거물급 기업입니다. 주가수익비율은 63.87로 높지만, 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율이 50.07인 점을 감안하면 주식이 거래되고 있는 높은 수익 배수를 반영하고 있습니다.
최근의 성장 둔화에도 불구하고 Salesforce의 매출은 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 11.18% 성장하여 핵심 비즈니스의 회복력을 보여주고 있습니다. 또한 매출 총이익률은 75.5%라는 인상적인 수치를 기록하며 수익성 유지 능력이 돋보입니다. InvestingPro가 주목할 만한 팁은 Salesforce의 재무 건전성이 매우 우수하다는 것을 나타내는 9점의 완벽한 Piotroski 점수입니다. 또한 이 회사는 소프트웨어 업계에서 저명한 업체로서의 지위와 기존 현금 흐름으로 이자 지급을 감당할 수 있는 능력으로 높은 평가를 받고 있습니다.
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