수요일, Scotiabank는 목표 주가를 기존 30달러에서 25달러로 하향 조정하고 주식에 대한 섹터 성과 등급을 유지하면서 UiPath Inc.(NYSE:PATH)에 대한 전망을 조정했습니다. 이번 조정은 4분기 실적 발표 이후 20% 이상 하락한 회사 주가가 눈에 띄게 하락한 데 따른 것입니다. 이러한 주가 하락에도 불구하고, 스코티아뱅크는 CY25 예상치의 약 21배에 해당하는 합리적인 잉여현금흐름 배수에서 주가가 거래되고 있습니다.
이 은행은 연간 반복 수익(ARR) 성장에 대한 기대치를 완화하여 컨센서스 추정치와 거의 일치하는 결과를 예상하고 있습니다. 이러한 추정치는 약 4,700만 달러의 순 신규 ARR(NNARR)을 제시하며, 이는 전년 대비 5% 증가에 해당하는 수치입니다. 스코티아은행은 또한 2025 회계연도 ARR이 큰 폭의 상향 조정 없이 18%의 일정한 통화 성장률로 꾸준히 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
UiPath는 대형 거래를 확보하는 데 주력해 왔으며, Scotiabank는 이를 긍정적인 발전으로 보고 있습니다. 이러한 전략은 견조하게 유지되고 있는 순수익 유지율(NRR)을 어느 정도 보호할 수 있을 것으로 예상됩니다. 지난 분기의 NRR은 119%로 전년 동기 123%에서 소폭 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 이 가이던스는 현재의 경제 환경으로 인해 강력한 총유지율을 유지하고 신규 고객 ARR을 회복하는 것이 어려울 수 있음을 시사합니다.
스코티아뱅크는 또한 마진 추정치의 상승을 예상하고 있으며, 컨센서스는 25 회계연도에 약 100베이시스 포인트의 영업 마진 확대를 예상하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 ARR 성장은 향후 실적에 영향을 미치는 주요 변수로 간주됩니다. 이 회사는 로봇 프로세스 자동화 및 더 광범위한 자동화 시장에 대한 GenAI™(Generation AI) 기술의 영향이 명확해짐에 따라 UiPath에 대한 투자 심리가 개선될 수 있다고 믿습니다.
이 보고서에 따르면 현재 1,000개의 고객이 오토파일럿 기능을 평가하고 있으며, 경영진은 AI 서밋에서 새로운 기능을 소개하는 등 GenAI에 집중하고 있습니다. 2025 회계연도 하반기가 주가의 잠재적 촉매제 역할을 할 수 있지만, 오토파일럿의 수익화 기능에 대한 이해가 높아지면 단기적으로 추정치가 크게 변하지 않는다면 주가가 크게 하락하지 않을 가능성을 인정합니다.
인베스팅프로 인사이트
(NYSE:PATH)는 최근 주식 실적에 따라 면밀한 조사를 받고 있으며 분석가들은 면밀히 주시하고 있습니다. 인베스팅프로의 실시간 데이터에 따르면, 2024년 4분기 기준 지난 12개월 동안 매출 총이익률이 85.09%에 달하며 시가총액이 107억 4,000만 달러에 달하는 UiPath는 제품과 서비스에서 높은 수익성을 유지할 수 있는 능력을 강조하고 있습니다. 지난 12개월 동안 수익을 내지 못했지만 분석가들은 올해 수익성이 개선될 것으로 전망하며 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다.
인베스팅프로 팁은 재무제표상 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있고 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 재무적 유연성을 제공한다는 점에서 회사의 재무 건전성이 강조된다고 설명합니다. 또한 UiPath의 인상적인 매출 총이익률은 효율적인 운영과 강력한 가격 책정력을 입증하는 증거입니다. 8명의 애널리스트가 다가오는 기간의 수익을 하향 조정했지만 올해 순이익은 증가할 것으로 예상된다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
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