화요일, 씨티는 바오쥔(NASDAQ: BZUN)에 대해 매수 등급을 유지하고 목표 주가를 기존 3.70달러에서 4.20달러로 올렸습니다. 이번 조정은 바오쥔의 2024년 1분기 실적 발표에 따른 것으로, 총 매출이 전년 대비 5% 증가한 19억 8,000만 위안으로 예상을 뛰어넘었습니다. 이 실적은 Citi와 컨센서스 예상치를 각각 6%, 4% 상회하는 것으로, 제품 판매와 서비스 수익 증가에 힘입은 성과입니다.
바오쥔의 조정된 영업 손실은 1,750만 위안으로 씨티가 예상한 4,050만 위안의 손실보다 크게 개선된 것으로 나타났습니다. 이러한 개선은 예상보다 높은 매출 총이익률(GpM)과 일반 및 관리(G&A) 비용 감소에 힘입은 것이지만, 영업 및 마케팅(S&M) 및 연구 개발(R&D) 비용 증가로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다.
조정 순손실은 1,500만 위안으로 씨티와 컨센서스 예상치인 4,400만~4,500만 위안보다 훨씬 낮은 수치를 기록했습니다.
바오쥔 경영진은 2024년 2분기와 하반기를 내다보며 전반적인 소비 신뢰도가 팬데믹 이전 수준으로 완전히 회복되지는 않았지만, 더우인, 레드, 콰이쇼우 등 새로운 온라인 채널로 브랜드 다각화를 지원하고 있다고 언급했습니다.
이 전략은 성공적인 온라인 광고 집행의 복잡성 속에서 광고 예산을 관리할 서비스 파트너를 찾는 더 많은 브랜드의 기회를 포착하기 위해 고안되었습니다.
추정치 수정에 따른 Citi의 새로운 목표 주가는 바오쥔의 2025년 예상 주당 순이익인 0.32달러에 13배 배수를 적용한 것입니다. 이 회사는 주식에 대한 매수 등급을 유지하는 이유로 바오쥔의 "까다롭지 않은 밸류에이션"을 꼽았습니다.
인베스팅프로 인사이트
최근 수익 보고서와 바오쥔에 대한 씨티의 업데이트된 전망에 이어, 인베스팅프로의 인사이트는 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 이해를 더욱 풍부하게 해줍니다. 인베스팅프로 팁은 바오쥔이 0.29의 낮은 주가/장부 배수로 거래되고 있으며, 이는 2023년 4분기 말 기준 지난 12개월 동안의 장부 가치에 비해 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사한다고 강조합니다. 이는 바오쥔의 '저평가'에 대한 씨티의 언급과 일치하며 가치 투자자들이 관심을 가질 만한 포인트가 될 수 있습니다.
또한, 인베스팅프로 데이터에 따르면 3개월 총 수익률은 17.32%로, 실적 발표 이후 투자자들의 낙관론을 반영할 수 있는 강력한 단기 성과를 나타내고 있습니다. 하지만 지난 한 주 동안 주가가 12.3% 하락하여 바오쥔의 거래 패턴의 특징인 높은 가격 변동성이 강조되었다는 점에 유의해야 합니다. 이는 회사의 최근 가격 변동을 살펴보는 잠재적 투자자에게 중요한 고려 사항이 될 수 있습니다.
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