화요일, BofA Securities는 세계 최고의 초콜릿 및 코코아 제품 제조업체 인 Barry Callebaut AG (BARN :SW) (OTC : BYCBF)에 대한 새로운 보도를 발표했습니다. 이 회사는 목표 주가를 CHF 1,350로 설정하고 회사에 Underperform 등급을 부여했습니다. 이 목표치는 회사의 현재 시장 가격에서 17% 하락 가능성을 시사합니다.
BofA Securities가 배리 캘러바우의 신용등급을 '시장수익률 미달'로 결정한 것은 단기적으로 회사에 어려움을 줄 수 있는 몇 가지 요인에 근거한 것입니다. 그중에는 회사의 자본 시장의 날 이후 두 배로 오른 기록적인 코코아 가격에 대한 우려가 단기적인 물량 증가와 수익성에 잠재적으로 영향을 미칠 수 있다는 점이 있습니다. 분석가는 코코아 가격이 7,500달러에 도달하면 2024~2025 회계연도에 물량 성장률이 -0.2%/+0.2% 감소하고 회사의 운전 자본 요구 사항이 증가할 수 있다고 지적했습니다.
또한 11월에 발표된 배리 캘러바우의 'BC 넥스트 레벨' 전략 계획의 실행이 지연될 것으로 예상됩니다. 6개월 전 발표 이후 비즈니스 환경이 크게 변화하여 계획의 실행 속도와 효과에 영향을 미칠 수 있기 때문입니다.
또한 2024 회계연도에는 14억 스위스프랑의 마이너스 잉여현금흐름이 예상되는 등 배리 칼레바우의 단기 잉여현금흐름이 압박을 받을 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 부담은 운전 자본 수요 증가와 2024~2026 회계연도 동안 총 13억 스위스프랑으로 추정되는 'BC 넥스트 레벨' 계획에 필요한 자본 지출에 기인합니다.
BofA Securities의 분석은 2024~2026 회계연도 컨센서스보다 각각 0%, 11%, 9% 낮게 설정된 배리 칼레바우트의 주당 순이익(EPS) 추정치에 대한 언급으로 마무리됩니다. 이는 향후 몇 년간 회사의 재무 성과에 대한 회사의 신중한 입장을 반영한 것입니다.
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