목요일, 씨티는 KE 홀딩스(NYSE:BEKE) 주식에 대한 매수 등급을 재확인하고 목표 주가를 21.10달러로 유지했습니다. 이 회사의 1분기 매출과 이익은 기존 주택 부문의 성과와 효과적인 비용 관리로 인해 기대치를 상회했습니다. 그러나 신규 주택 총 거래 가치(GTV)와 마진은 사상 최고치를 달성했음에도 불구하고 약세를 보였습니다.
KE 홀딩스의 1분기 조정 이익은 13억 9,000만 위안으로 전년 동기 대비 61% 감소했지만 컨센서스 및 Citi 자체 추정치인 10억 위안보다는 38/40% 높았습니다.
매출은 전분기 대비 및 전년 동기 대비 모두 19% 감소한 164억 위안으로 Citi와 시장 예상치를 각각 3%, 1% 소폭 상회했습니다.
순이익률은 8.5%로 2023년 4분기와 동일하고 2023년 1분기 17.5%에서 하락한 안정적인 수준을 유지했습니다. 이는 25.2%의 안정적인 매출 총이익률과 예상보다 낮은 32억 위안의 비일반회계기준 운영 비용에 기인합니다.
기존 주택 부문은 전년 대비 32% 감소하여 예상보다 덜 심각한 GTV 감소를 보였으며, 이는 Citi 및 컨센서스 추정치인 37% 감소에 비해 낮은 수치입니다. 이 부문의 기여 마진은 44.5%로 안정적으로 유지되었습니다.
신규 주택 부문은 GTV가 전년 동기 대비 45% 감소하여 상위 100대 개발업체의 49% 감소보다 더 큰 폭으로 감소하는 등 더 힘든 분기를 보냈습니다.
신규 주택의 수취율은 3.24%로 최고치를 기록했지만, 기여 마진은 22.3%로 감소했습니다. 순 수익률도 0.72%로 감소했습니다.
또한 리노베이션 및 가구 사업은 계약 금액이 전년 대비 26% 증가한 34억 위안에 달했습니다. 그러나 매출 성장은 전년 대비 71% 증가했지만 춘절 기간 동안의 완공 지연으로 인해 전분기 대비 34% 감소한 24억 위안을 기록하며 혼조세를 보였습니다.
인베스팅프로 인사이트
씨티가 KE 홀딩스에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있는 가운데, 인베스팅프로의 실시간 데이터는 회사를 둘러싼 긍정적인 정서를 뒷받침하고 있습니다. 시가총액 229억 6,000만 달러, 주가수익비율 27.26의 KE 홀딩스는 특히 2023년 1분기 기준 지난 12개월 동안 28.2%의 높은 매출 성장을 고려할 때 투자자들의 관심을 끌 만한 밸류에이션으로 거래되고 있습니다. 이러한 성장 모멘텀은 지난 한 달 동안 38.65%, 지난 3개월 동안 36.39%의 견고한 주가 총수익률에도 반영되어 있습니다.
KE 홀딩스의 두 가지 투자 팁은 회사의 공격적인 자사주 매입 전략과 유동성 자산이 단기 부채를 능가하는 강력한 유동성 포지션입니다. 이러한 요소는 자신감 있는 경영진과 탄탄한 재무 기반을 시사하며, 이는 주식을 고려하는 투자자에게 안심할 수 있습니다. 또한 분석가들은 올해도 수익성이 좋을 것으로 예측하고 있으며, 이는 지난 12개월 동안의 수익성 있는 실적에 의해 뒷받침되고 있습니다.
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