목요일, BofA 증권은 NASDAQ:PDD에 대한 전망을 업데이트하면서 Pinduoduo의 목표 주가를 기존 191달러에서 206달러로 상향 조정하고 매수 등급을 재확인했습니다. 이번 조정은 매출과 이익이 예상을 뛰어넘는 인상적인 1분기 실적을 기록한 Pinduoduo의 실적에 따른 것입니다.
핀둬둬의 1분기 매출은 전년 동기 대비 131% 성장한 870억 위안으로 컨센서스 예상치를 13% 상회했습니다. 온라인 마케팅 매출은 전년 대비 56% 증가했으며, 이는 총 상품 거래액(GMV)이 29% 성장하고 광고 수익화율이 전년의 3.41%에서 4.20%로 개선된 데 힘입어 눈에 띄는 증가세를 보였기 때문인 것으로 추정됩니다. 거래 서비스 매출은 전년 대비 327% 성장하며 더욱 큰 폭으로 증가했는데, 이는 주로 TEMU와 중국 마켓플레이스의 추가 수수료 수익에 힘입은 결과입니다.
비일반회계기준 순이익은 전년 대비 202% 대폭 개선된 306억 위안으로 컨센서스 예상치인 155억 위안의 거의 두 배에 달했습니다. 35.3%라는 사상 최고 마진은 주문당 손실이 3~4달러로 줄어든 TEMU 단위 경제성 개선, 주요 경쟁사인 메이퇀의 사업 부문 축소로 흑자 전환한 두오두오 그로서리 등 여러 요인에 의해 강화된 것입니다. 또한, 국내 마켓플레이스 마진을 지속적으로 최적화한 것도 견조한 재무 실적에 기여했습니다.
2024년을 전망할 때, BofA 증권은 국내 GMV가 전년 대비 24% 성장하고 TEMU GMV가 전년 대비 222% 증가한 560억 달러로 크게 증가할 것으로 예상합니다. 2024년 비일반회계기준 순이익은 1,300억 위안에 달할 것으로 예상되며, 이는 TEMU에서 예상되는 250억 위안의 손실을 고려한 수치입니다. 회사는 더 나은 성장 및 마진 전망을 반영하여 2024-2025년 비일반회계기준 순이익 추정치를 38-72% 상향 조정하고 이에 따라 할인된 현금 흐름 기반 목표 주가를 조정했습니다.
인베스팅프로 인사이트
핀둬둬둬에 대한 BofA 증권의 낙관적인 업데이트에 이어, 인베스팅프로의 데이터는 핀둬둬의 재무 건전성과 시장 성과를 더욱 강조하고 있습니다. 핀둬둬의 시가총액은 2,042억 7,000만 달러로, 시장에서의 높은 입지를 반영하고 있습니다. 이 회사의 주가수익비율(P/E)은 19.27로, 0.28에 불과한 주가수익비율(PEG)과 결합하면 수익 대비 성장 잠재력이 매우 매력적입니다. 또한 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 105.55%의 상당한 매출 성장을 기록한 핀둬둬의 재무 궤적은 가파른 상승 추세에 있는 것으로 보입니다.
핀둬둬둬에 대한 InvestingPro 팁은 이 회사가 브로드라인 소매업계의 저명한 기업일 뿐만 아니라 대차대조표에 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있어 재무 상태가 탄탄하다는 것을 보여줍니다. 애널리스트들은 올해 매출 성장을 예상하고 있으며, 61.83%라는 인상적인 매출 총이익률은 수익성 전망을 더욱 확고히 해줍니다. 핀둬둬의 실적을 더 자세히 분석하고 싶은 투자자를 위해 회사의 재무 및 시장 지위에 대한 종합적인 분석을 제공하는 19가지의 InvestingPro 팁이 추가로 제공됩니다.
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