수요일, Scotiabank는 선도적인 화학 회사인 Albemarle Corporation(NYSE:ALB)에 대한 입장을 조정하여 등급을 "섹터 아웃퍼폼"에서 "섹터 퍼포먼스"로 변경했습니다. 또한 Albemarle의 목표 주가를 기존 150.00달러에서 135.00달러로 하향 조정했습니다.
스코티아뱅크의 이러한 수정은 회사의 새로운 조정 상각전영업이익(EBITDA) 정의를 고려하여 Albemarle의 재무 모델을 재평가한 후 이루어졌습니다. 이 재정의는 이제 윈필드 사업장에서의 소득세 비용에 대한 회사의 비례적인 몫을 통합합니다. 이 변경으로 인해 2023년 EBITDA가 0.8억 달러 증가하여 이전의 28억 달러에서 36억 달러로 증가했기 때문에 그 영향은 상당했습니다.
스코티아뱅크의 업데이트된 모델에 따르면 2025년 알바말의 EBITDA는 22억 달러로 예상되며, 이는 17억 달러의 영업 EBITDA와 비슷한 수준입니다. 이 예상치는 다른 분석가들의 컨센서스 EBITDA 추정치인 19억 달러보다 낮으며, 일부 분석가들은 새로운 정의에 맞게 모델을 조정한 반면 다른 분석가들은 그렇지 않았습니다.
또한 스코티아뱅크는 2024년 잉여현금흐름(FCF)이 크게 마이너스가 되고 2025년과 2026년에도 약간 마이너스가 될 것으로 예상하면서 Albemarle의 현금 흐름 전망을 수정했습니다. 분석가는 이러한 예측은 현재 추정치인 kg당 20달러에서 벗어나 보다 보수적인 중기 가격 가정을 적용하면 더 악화될 수 있다고 언급했습니다.
이 보고서는 프로젝트가 증가할 것으로 예상되는 시기와 진행 상황에 대한 업데이트를 포함하여 몇 가지 개선과 수정이 이루어졌다고 언급하며 결론을 맺었습니다. 재무 모델에 대한 이 포괄적인 업데이트는 Albemarle의 실적과 전망에 영향을 미치는 최신 데이터와 추세를 반영합니다.
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