수요일, UBS는 벨기에의 선도적 인 식료품 소매 업체 인 Colruyt SA (COLR :BB) (OTC : CUYTF) 주식에 대해 매수 등급과 49.50 유로의 목표 가격으로 커버리지를 시작했습니다.
이 회사는 벨기에에서 가장 저렴한 가격의 풀라인 식료품점으로서 Colruyt의 입지를 인정했으며, 이는 시장 리더십을 뒷받침하고 24 회계연도부터 27 회계연도까지 4% 이상의 매출 연평균 성장률(CAGR)에 기여할 것으로 예상했습니다. 이 추정치는 가시적 알파 컨센서스(VA 컨센서스)인 3%를 뛰어넘는 수치입니다.
이 보고서는 콜루이트의 비용 효율적인 운영 모델이 역풍 감소의 혜택을 받아 중기 마진의 구조적 확대로 이어질 가능성이 높다고 강조했습니다.
UBS가 예상하는 콜루이트의 25 회계연도와 26 회계연도 EBIT 마진은 각각 4.1%와 4.3%이며, 이는 모두 VA 컨센서스인 4.0%를 상회하는 수치입니다. 콜루이트가 코로나19 이전 5% 이상의 마진을 회복할 가능성도 추가적인 상승 요인으로 꼽혔습니다.
또한 UBS는 콜루이트의 재무 전략에 주목하며 약 9억 유로의 매각 수익금과 배당 후 잉여 현금이 향후 3년간 약 13억 유로를 주주 수익률 향상에 제공할 것이라고 언급했습니다.
회사는 콜루이트가 이 기간 동안 8억 유로의 자사주 매입을 시행할 것으로 예상하지만, 회사의 기회주의적 자사주 매입 전략으로 인해 특별 배당금이 높아질 수도 있다는 점을 인정했습니다.
예상되는 자사주 매입으로 인해 콜루이트의 25 회계연도 및 26 회계연도 주당 순이익(EPS) 추정치는 컨센서스보다 각각 7%, 12% 상향 조정될 것으로 예상됩니다.
지난 12개월 동안 45% 상승한 강력한 주가 실적에도 불구하고 UBS는 주가가 추가로 14% 상승할 여력이 있다고 보고 있습니다.
새로운 목표주가와 낙관적인 전망은 2024년 6월 11일에 발표될 예정인 콜루이트의 24 회계연도 실적을 앞두고 설정되었습니다.
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