월요일, CFRA는 Li Auto의 주식인 NASDAQ:LI에 대한 새로운 등급을 발표하면서 주가를 보류에서 매도로 하향 조정하고 목표 주가를 기존 18달러에서 50달러로 대폭 낮췄습니다. 이번 조정은 보다 보수적인 밸류에이션을 반영하여 2024년 주가순자산비율(P/B)을 2020~2023년 평균 P/B인 4배보다 낮은 2배로 책정했습니다. 이러한 조정은 예상되는 이익률의 어려움을 고려한 것입니다.
리 오토는 2024년 1분기에 5억 9,100만 위안의 순이익을 기록했는데, 이는 긍정적인 수치이기는 하지만 전년도 같은 분기의 순이익 9억 3,400만 위안보다는 낮은 수치입니다. 그럼에도 불구하고 매출은 32% 증가했습니다. 분석가들은 신모델 출시에 힘입어 2024년과 2025년에도 Li Auto의 매출 성장률이 70%를 넘어설 것으로 예상하고 있습니다.
회사가 리오토의 기본 사업에 대해 중립적인 입장을 취하는 이유는 중국 전기차(EV) 시장의 경쟁이 치열하기 때문입니다. 이러한 경쟁은 Li Auto 차량의 평균 판매 가격을 제한하는 동시에 연구 개발 및 마케팅 지출 증가를 요구할 것으로 예상됩니다. 특히 2024년에 다양한 신제품을 출시할 예정인 리오토의 수익성 모멘텀은 주의해야 할 점입니다.
이러한 요인으로 인해 CFRA는 Li Auto의 주당순이익(EPS) 전망치를 수정하여 2024년 전망치를 14.30위안에서 12.77위안으로, 2025년 전망치를 19.90위안에서 17.19위안으로 낮췄습니다. 업데이트된 등급과 목표 주가는 치열한 경쟁과 비용 상승에도 불구하고 수익성을 유지할 수 있는 회사의 능력에 대한 신중한 전망을 반영합니다.
InvestingPro 인사이트
최근 CFRA가 리자동차의 신용등급을 하향 조정하면서 투자자들은 리자동차의 재무 건전성과 시장 성과를 예의주시하고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 Li Auto의 시가총액은 231억 1,000만 달러이며, 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 매출 성장률은 173.48%에 달합니다. 이는 회사의 지속적인 매출 성장에 대한 분석가들의 기대와 일치합니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 리 오토는 자동차 업계에서 눈에 띄는 업체로, 높은 잉여현금흐름 수익률을 의미하는 밸류에이션을 가지고 있습니다. 또한 주가는 지난주 7.81%, 지난 6개월 동안 41.16% 하락하며 52주 최저점 근처에서 거래되는 등 가격 변동성이 컸습니다.
이는 회사의 장기적인 전망을 믿는 투자자에게 잠재적으로 매수 기회가 될 수 있으며, 특히 현재 주가가 CFRA에서 언급한 과거 평균 주가순자산비율 이하에서 거래되고 있다는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다.
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