수요일, 미즈호는 알리바바 그룹 홀딩스 (NYSE:BABA), 회사 주식의 목표 주가를 이전 목표 $ 95.00에서 하향 조정하여 $ 92.00로 조정했습니다. 이 회사는 조정에도 불구하고 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다.
알리바바의 최근 분기 보고서는 효과적인 가격 할인 전략으로 인해 총 상품 거래량 (GMV)이 모멘텀을 얻는 등 긍정적 인 신호를 보였습니다. 이 회사의 중국 상거래 마진은 저가 상품을 제공하는 플랫폼으로 전환하는 과정에서도 안정적으로 유지되었습니다.
하지만 해외 벤처 및 물류 부문인 차이냐오에 대한 장기적인 투자로 인해 연결 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITA)은 영향을 받았습니다.
이러한 요인을 고려하여 미즈호는 알리바바의 2025 회계연도 연결 EBITDA 추정치를 7% 하향 조정하여 1,950억 위안으로 하향 조정했습니다. 또한 2026 회계연도 EBITDA 추정치를 2130억 위안으로 새롭게 제시했습니다. 수정된 목표 주가 92달러는 2026 회계연도 EBITDA 전망치에 6배를 적용한 수치입니다.
이 보고서는 알리바바가 약 300억 달러에 달하는 자사주 매입 프로그램을 진행 중이라는 점을 강조했습니다. 미즈호의 평가에 따르면 알리바바의 주식은 2026 회계연도 예상 EBITDA의 5배에 거래되는 등 기업가치가 매력적이라고 합니다. 이 평가는 현재의 경제 및 지정학적 리스크를 고려한 것으로, 이미 주가에 반영되어 있다고 판단하고 있습니다.
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