금요일, 미즈호 증권은 세이프홀드(NYSE: SAFE)에 대한 입장을 조정하여 투자의견을 매수에서 중립으로 변경하고 목표 주가를 기존 22달러에서 20달러로 하향 조정했습니다. 이번 조정은 고금리와 성장 전망 둔화로 어려운 경제 환경 속에서 부동산 투자신탁(REIT)에 대한 기대치를 재조정함에 따라 이루어졌습니다.
가중평균 임대 기간이 92년으로 상당히 긴 지상 임대를 전문으로 하는 세이프홀드는 2022년이 시작된 이후 주가가 85% 하락했습니다. 이러한 주가 하락은 같은 기간 동안 10년 만기 국채 수익률이 1.6%에서 4.4%로 크게 상승한 것과 일치합니다. 그 결과 회사의 가중평균자본비용(WACC)이 급등하여 거래 활동과 성장에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
미즈호는 리츠 부문은 금리가 상승하고 경제 확장성이 낮은 시기에 주기가 짧고 성장 잠재력이 높은 투자를 선호하는 경우가 많다고 지적합니다. 이러한 맥락과 업계에서 가장 긴 임대 기간을 가진 세이프홀드의 독특한 위치를 고려할 때, 회사는 세이프홀드의 성장이 2025~2026년까지는 회복되지 않을 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 요인들을 고려할 때 미즈호는 리츠 하위 섹터 내에서 더 매력적인 투자 기회가 있다고 생각합니다. 이러한 전망은 세이프홀드의 주식이 현재 적정 가치에 거래되고 있어 단기적으로 상승 잠재력이 제한적이라는 평가를 반영한 것입니다.
세이프홀드의 수정된 목표주가 20달러는 자본 비용 증가와 성장세 둔화에 대응해 보다 보수적인 밸류에이션을 반영한 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
인베스팅프로의 최근 데이터는 세이프홀드(NYSE: SAFE)에 대한 미묘한 관점을 제공하며, 회사의 재무 건전성과 시장 인식을 엿볼 수 있습니다. 미즈호 증권이 강조한 문제에도 불구하고 인베스팅프로 팁은 한 가지 희망을 제시합니다.
분석가들은 올해 세이프홀드의 순이익이 증가할 것으로 예상하고 있으며, 유동자산이 단기 부채를 초과할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 지난 12개월 동안 수익성이 달성되지 않았음에도 불구하고 재무 구조의 탄력성을 나타낼 수 있습니다.
인베스팅프로 데이터의 주요 지표도 세이프홀드의 위상을 잘 보여줍니다. 세이프홀드의 시가총액은 현재 14억 2,000만 달러이며, 향후 12개월 예상 주가수익비율은 13.64로 투자자들이 수익 개선을 기대할 수 있음을 시사합니다.
또한, 지난 12개월 동안의 매출 성장률은 33.3%로 견조한 성장세를 보였으며, 이는 현재의 경제 역풍에도 불구하고 미래에 대한 좋은 징조일 수 있습니다.
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