화요일에 RBC Capital은 Atkore International Group Inc. (NYSE:ATKR), 꾸준한 목표 가격은 $ 212.00입니다.
회사의 2024 회계 연도 2 분기 실적은 예상과 대체로 일치했으며 예상 13.9 %에 비해 예상보다 적은 9.5 %의 가격 하락을 보였습니다. 그러나 물량 감소율은 0.8%로 예상했던 6.3% 증가율에 미치지 못했고, 그 결과 매출은 예상치인 8억 1,300만 달러에 비해 7억 9,300만 달러에 그쳤습니다. 핵심 매출은 10.4% 감소하여 예상치인 7.6% 감소보다 더 큰 폭으로 감소했습니다.
Atkore의 주당 순이익(EPS)은 예상보다 높게 나타났는데, 이는 주로 세율 인하에 따른 것입니다. 회사의 조정 EBITDA 마진은 26.7%로 410베이시스포인트 감소했지만 예상치인 26.1%보다는 여전히 양호했습니다. 결과적으로 감소 마진은 -62%로 예상치 -77%에 비해 감소했습니다. 해당 분기의 잉여 현금 흐름(FCF)은 31%로 계절 평균과 일관되게 유지되었습니다.
향후 연간 거래량 전망치를 수정하여 기존의 두 자릿수 증가율에서 한 자릿수 중반에서 한 자릿수 후반 증가율로 변경했습니다. 이러한 조정은 통신 부문의 지속적인 재고 문제와 호바트 시설의 태양광 토크 튜브 생산량이 예상보다 느리게 증가하고 있는 상황을 반영한 것입니다.
또한 이번 분기 실적에는 신규 시설과 관련된 300만 달러의 시동 비용도 반영되었습니다.
이러한 요인으로 인해 Atkore는 2024년 연간 현금 EPS 가이던스를 중간 지점에서 약 3% 하향 조정했으며, 이는 컨센서스보다 약 3% 낮은 수준입니다. 순매출과 조정 EBITDA 마진에 대한 가이던스도 각각 약 5%씩 하향 조정했습니다. 이는 이번 어닝 시즌 동안 RBC Capital의 연간 가이던스가 처음으로 하향 조정된 것입니다.
또한 3분기 현금 EPS에 대한 가이던스는 컨센서스보다 약 11% 낮게 설정되었으며 조정 EBITDA는 예상보다 약 16% 낮게 설정되었습니다.
낮아진 가이던스에도 불구하고 RBC Capital은 전기 업계 동종업체에 비해 상대적으로 낮은 밸류에이션이 주식 매도 압력의 영향을 완화할 수 있다고 전망했습니다. 실적 발표 전 회사의 주식 실적은 지난 3주 동안 중소형주 동종업체 대비 190 베이시스 포인트 뒤처졌고, 주가는 동종업체 대비 상대적 주가수익비율 범위의 중간 지점 근처에서 거래되고 있었습니다.
인베스팅프로 인사이트
아트코어 인터내셔널 그룹(NYSE:ATKR)은 시장 변동성 속에서도 주가가 눈에 띄는 성과를 보이며 회복력을 보여주었습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 지난 6개월 동안 주가는 36.4% 상승했고, 지난 한 해 동안 40.87%의 인상적인 수익률을 기록했습니다. 이러한 견조한 실적은 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 주가수익비율이 9.96으로 과거 평균에 비해 낮은 수익 배수로 거래되고 있음을 시사하는 것처럼 회사의 강력한 펀더멘털을 입증하는 것입니다.
인베스팅프로 팁은 경영진의 공격적인 자사주 매입은 회사 가치에 대한 자신감의 신호일 수 있으며, 현금 흐름으로 이자 지급을 감당할 수 있는 회사의 능력은 탄탄한 재무 상태를 반영한다고 강조합니다. 또한 유동 자산이 단기 부채를 초과하는 Atkore는 적당한 수준의 부채로 운영되어 재무 유연성과 레버리지의 균형을 유지하고 있습니다.
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