화요일, 컴퍼스 포인트는 선스톤 호텔 투자자 (NYSE:SHO) 주식에 대한 입장을 조정하여 등급을 매도에서 중립으로 변경하고 목표 주가를 이전 $ 10.00에서 $ 12.00로 올렸습니다.
이번 조정은 애널리스트의 예상과 컨센서스를 모두 뛰어넘는 실적을 발표한 이후 이루어졌습니다. 이러한 결과에 따라 경영진은 최근 하얏트 리젠시 샌안토니오 리버워크의 인수를 고려하여 2024년 전망을 상향 조정했습니다.
또한 예상되는 자본 프로젝트의 안정화 및 회사의 3개 호텔 자산의 잠재적 기여도도 고려했습니다: 안다즈 마이애미 비치, 웨스틴 다운타운 워싱턴 DC, 메리어트 롱비치. 이는 2025년 회사의 재무 분배를 개선할 것으로 예상됩니다.
와인 컨트리 자산의 저조한 실적에도 불구하고 선스톤의 상위 3개 호텔은 1분기에 전체 포트폴리오 EBITDA의 70% 이상을 창출하여 컴퍼스 포인트의 포트폴리오 중 가장 집중된 포트폴리오로 기록되었습니다.
또한 2억 4,000만 달러에 달하는 보스턴 파크 플라자 매각 수익금의 사용처를 검토 중입니다. 포트폴리오 리스크를 분산하기 위해 2~3개의 호텔을 추가로 인수할 가능성도 고려하고 있습니다.
실적이 저조한 와인 컨트리 호텔 두 곳을 매각하고 샌안토니오 호텔과 유사한 수익성 높은 자산에 재투자하면 수익이 가장 크게 늘어날 수 있습니다.
선스톤 호텔 인베스터스는 탄탄하고 레버리지가 낮은 대차대조표와 과잉 유동성을 바탕으로 순자산가치(NAV) 대비 할인된 가격으로 주식 재매입이 용이하다는 평가를 받아왔습니다. 수익 전망이 수정되면서 회사의 가치가 더욱 매력적으로 평가되어 현재 주가는 2024년 예상 EBITDA의 11.1배에 거래되고 있습니다.
이는 선스톤의 2024년 EBITDA 성장률 전망치가 평균 이하임에도 불구하고 섹터 평균인 10.3배를 약간 상회하는 수치입니다. 코로나19 팬데믹 이전에는 호텔 주가가 일반적으로 EBITDA의 12~12.5배 정도에서 거래되었기 때문에, 특히 BX 얼터너티브 인베스트먼트가 보유한 4.25%의 지분을 고려하면 선스톤은 잠재적인 인수 대상에 속합니다.
컴퍼스 포인트는 커버리지 내 다른 호텔의 상대적 가치가 더 매력적이라고 보고 있지만, 선스톤 호텔 인베스터스의 목표 주가를 12달러로 상향 조정하여 주식의 전망에 대한 보다 균형 잡힌 시각을 반영했습니다.
인베스팅프로 인사이트
2024년 전망 수정과 전략적 부동산 인수로 주목을 받고 있는 선스톤 호텔 인베스터스(NYSE:SHO)는 인베스팅프로의 실시간 데이터를 통해 회사의 현재 가치와 재무 건전성에 대한 추가적인 인사이트를 제공합니다. 선스톤은 주가수익비율이 11.34로 낮은 수익 배수에 거래되고 있어 시장에서 잠재적으로 저평가된 주식임을 암시합니다. 이는 경영진이 공격적으로 자사주를 매입해 왔으며, 이는 회사의 미래 전망에 대한 자신감을 나타내는 움직임으로 경영진의 적극적인 접근 방식과 일치합니다.
또한, 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 역동적인 호텔 산업을 헤쳐나갈 수 있는 완충 역할을 한다는 점에서 재무 안정성이 강조됩니다. 적당한 수준의 부채를 보유한 선스톤은 재무 레버리지를 효과적으로 관리할 수 있는 좋은 위치에 있는 것으로 보입니다. 분석가들은 올해 순이익이 감소할 것이라는 예상에도 불구하고 지난 12개월 동안의 수익성을 통해 올해 수익성이 개선될 것으로 전망하고 있습니다.
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