목요일, JPMorgan은 온라인 중고차 소매 업체를 중립에서 비중 확대로 업그레이드하면서 Carvana Co (NYSE:CVNA) 주식에 대한 입장을 바꿨습니다. 또한 목표 주가를 이전 $ 70.00에서 $ 130.00로 크게 올렸습니다. 이러한 움직임은 Carvana가 2024년 1분기에 대당 성장률과 경제 지표 측면에서 예상을 뛰어넘는 실적을 발표한 이후 나온 것입니다.
2024년 1분기 Carvana의 조정 EBITDA는 2억 3,500만 달러로 JPMorgan의 자체 예상치인 1억 8,000만 달러보다 높았을 뿐만 아니라 컨센서스 예상치인 1억 3,100만 달러도 초과 달성했습니다. 2분기에 대한 가이던스는 조정 EBITDA가 2억 3,500만 달러 이상이 될 것으로 예상하며, 이는 JP모건과 컨센서스 예상치인 각각 1억 7,200만 달러와 1억 3,600만 달러를 다시 한 번 상회하는 수치입니다.
JPMorgan에 따르면 Carvana의 지속적인 마진 확대와 전반적인 EBITDA 개선은 대차 대조표의 현금 보유량과 함께 회사의 부채 및이자 의무 관리 능력에 대한 우려를 완화 할 것입니다. 이제 초점은 현재의 확장 속도를 유지하거나 가속화하면서 마진을 계속 확대할 수 있는 카바나의 역량에 맞춰져야 한다고 제안합니다.
변동성이 큰 중고차 시장과 2024년 하반기에 예상되는 공급 문제에도 불구하고 Carvana는 지난 3개 분기 동안 단위 경제성이 꾸준히 개선되었습니다. 현재 대당 EBITDA는 약 2,600달러로, 성장을 촉진하고 고정 비용을 활용하기 위해 운영을 조정할 수 있는 상당한 유연성을 갖추고 있는 것으로 보입니다.
JP모건은 2024년 391,000대, 2025년 460,000대, 2026년 534,000대로 카바나의 단위 판매량 예측을 수정했습니다. 또한 이 기간 동안 마진이 대당 약 4,000달러 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 조정으로 인해 2024년에는 약 9억 4,500만 달러, 2025년에는 11억 5,000만 달러, 2026년에는 14억 6,000만 달러의 예상 EBITDA 수치가 도출될 것으로 예상됩니다. 2024년 12월 목표 주가 130달러는 2026년 EV/EBITDA의 약 25배에 근거한 것으로, 이는 이커머스 동종업체에 비해 프리미엄이 붙은 것으로, 더 높은 이익 성장 기대치와 더 큰 총 대응 가능한 시장을 반영한 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
JPMorgan이 Carvana Co (NYSE:CVNA), InvestingPro 플랫폼은 투자자가 회사의 성과와 가치를 이해하는 데 도움이되는 추가 메트릭을 제공합니다. 카르바나의 최근 실적 호조는 지난주 총 수익률 12.37%를 기록하며 상당한 수익률로 반영되었습니다. 이는 회사의 견조한 1분기 실적과 JP모건의 낙관적인 전망과 일치합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 2024년 1분기 시가총액은 177억 8,800만 달러, 매출 성장률은 17.46%에 달해 견조한 출발을 보이고 있습니다. 하지만 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 Carvana의 매출 총이익률은 17.58%로, 낮은 편에 속하는 것으로 간주될 수 있으며, 이는 회사가 약한 매출 총이익률로 어려움을 겪고 있다는 InvestingPro 팁과 일치합니다.
밸류에이션 지표를 찾는 투자자의 경우 현재 Carvana는 61.53의 높은 주가/장부 배수로 거래되고 있으며, 이는 올해 예상 순이익 감소를 고려할 때 고려할 수 있는 포인트가 될 수 있습니다. Carvana의 가치와 실적에 대해 더 깊이 이해하려면 투자자는 종합 분석을위한 총 16 개의 추가 팁이 나열된 InvestingPro를 방문하여 더 많은 InvestingPro 팁을 살펴볼 수 있습니다. 구독에 관심이 있으신 분은 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하여 연간 또는 2년간 Pro 및 Pro+ 구독을 10% 추가 할인 받으실 수 있습니다.
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