목요일, 고객 참여 소프트웨어 회사인 Freshworks Inc.(NASDAQ:FRSH)는 주요 증권사의 주식 등급 강등을 경험했습니다. 이 회사는 아웃퍼폼에서 퍼포먼스로 등급이 강등되었으며, 이는 향후 실적에 대한 애널리스트의 시각이 바뀌었음을 의미합니다.
이번 등급 강등은 Freshworks의 비즈니스에 영향을 미치는 몇 가지 요인에 기인합니다. 이 회사는 중소기업(SMB) 역풍에 대한 우려와 최근 갑작스러운 경영진 교체가 등급 조정의 주요 원인으로 꼽았습니다. 또한 단기적으로 회사의 가치에 대한 불확실성을 반영하여 목표 주가를 26달러에서 26달러로 하향 조정했습니다.
애널리스트는 Freshworks의 규모, IT 서비스 관리(ITSM) 부문의 모멘텀, 강력한 마진 성장 등 몇 가지 긍정적인 측면에 주목했습니다. 또한 최근 신임 CEO인 데니스 우드사이드가 선임된 것도 긍정적인 발전으로 평가했습니다. 그러나 이러한 요인들은 회사의 고객 서비스 사업과 제품 주도 성장 전략에 대한 우려로 인해 가려져 구조적인 문제에 직면한 것으로 여겨집니다.
특히 제너레이티브 인공지능(AI)의 도입이 회사의 성장에 잠재적인 위협으로 언급되었습니다. 이 기술은 시트 압축으로 이어질 수 있으며, 이는 사용자당 구독을 통한 Freshworks의 수익에 영향을 미칠 수 있습니다. 이 애널리스트는 또한 회사의 인바운드 판매 움직임이 또 한 분기 동안 약세를 보인 점도 우려의 원인으로 지적했습니다.
이 애널리스트는 앞으로 Freshworks는 새로운 경영진이 최고 매출 성장의 재개를 지연시킬 수 있는 실행 과제에 직면해 있는 과도기적 상황이라고 전망했습니다. 2025년과 2026년에 대한 회사의 재무 가이던스는 회사의 성장성과 수익성 간의 균형을 평가하는 데 사용되는 지표인 40의 법칙을 충족하기 위해 조정이 필요하거나 완전히 재설정해야 할 수도 있습니다. 또한, 인공지능에 대한 우려가 계속되고 있는 것도 실적에 위험을 초래할 수 있습니다.
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