수요일, 미즈호 증권은 호텔 검색 플랫폼인 트리바고(NASDAQ:TRVG)에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 기존 4.00달러에서 3.50달러로 낮추면서도 주식을 여전히 '매수'로 추천했습니다. 이번 조정은 브랜드 마케팅 성과 채널로의 전환으로 인해 영향을 받은 회사의 최근 실적에 따른 것입니다.
이 회사의 전환 전략은 단기적으로는 매출 성장에 걸림돌이 될 수 있지만, 시간이 지나면서 사용자 유지율 향상과 지속 가능한 매출 성장으로 이어질 것으로 예상됩니다. 이러한 전략적 변화로 인해 미즈호는 트리바고에 대한 재무적 기대치를 수정하게 되었고, 이에 따라 예상되는 FY25E EBITDA를 2600만 유로로 10% 가까이 낮추게 되었습니다.
하향 조정된 탑라인 성장 전망과 브랜드 마케팅에 대한 지출 증가 예상에도 불구하고 미즈호는 트리바고의 주식에 대한 매수 등급을 유지하기로 결정했습니다. 새로운 목표주가 3.50달러는 FY25E EBITDA의 2배를 기준으로 한 것으로, 이는 트리바고의 역사적 밸류에이션 범위의 하단에 해당합니다. 이 조정은 현재 진행 중인 트리바고의 사업 전환을 반영한 것입니다.
회사의 결정은 마케팅 전략 변경의 단기적 영향과 트리바고의 성장 및 수익성에 대한 장기적 잠재력을 모두 고려한 것입니다. 미즈호의 이러한 입장은 현재의 전환기를 헤쳐나가고 더 강력한 시장 지위를 확보할 수 있는 회사의 능력에 대한 자신감을 시사합니다.
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