화요일, CFRA는 펜스케 오토모티브 그룹(NYSE:PAG)에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 115달러에서 125달러로 올렸지만 주식에 대한 매도 등급은 그대로 유지했습니다. 이 회사의 수정된 12개월 목표치는 2025년 예상 주가수익비율(P/E)인 8.4배를 기준으로 한 것으로, 이는 회사의 10년 평균 선물 주가수익비율인 10.1배보다 낮은 수치입니다.
이번 조정은 펜스케 오토모티브의 1분기 주당 순이익(EPS)이 3.21달러로 작년 같은 분기의 4.31달러에서 26% 감소하고 컨센서스 예상치인 3.33달러를 밑돈 1분기 실적 보고서에 따른 것입니다.
매출은 컨센서스 예상치보다 3천만 달러 낮은 74억 5천만 달러로 1.5% 소폭 증가했지만 예상보다 낮은 이익률로 인해 실적이 부진했습니다.
또한 펜스케의 매출 총이익률은 40bp 감소한 16.7%로 컨센서스보다 50bp 높았지만 여전히 위축된 것으로 나타났습니다. 또한 조정 주당순이익 추정치를 2024년은 14.75달러에서 14.00달러로, 2025년은 15.25달러에서 14.80달러로 하향 조정했습니다.
펜스케 오토모티브는 자동차 판매량 3.6% 증가에 힘입어 수익이 증가했지만, 이는 가격 현실화율 하락으로 인해 다소 상쇄되었습니다. 특히 1분기 전체 매출의 12%를 차지한 소매 상업용 트럭 부문에서 매출 총이익이 증가했습니다. CFRA는 밸류에이션 우려와 전년 동기 대비 실적 비교가 어려울 것으로 예상되는 점 등을 이유로 '매도' 등급을 유지했습니다.
많은 미국 자동차 판매업체에 비해 거래 프리미엄이 있음에도 불구하고 CFRA는 펜스케 오토모티브를 저평가한 것으로 보고 있습니다. 2023년 총 매출의 40%를 차지한 이 회사의 상당한 해외 노출이 밸류에이션 할인을 유지하는 이유로 꼽힙니다.
인베스팅프로 인사이트
CFRA의 최근 펜스케 오토모티브 그룹(NYSE:PAG) 평가에 비추어 볼 때, InvestingPro의 추가 인사이트는 투자자에게 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 더 깊은 이해를 제공할 수 있습니다.
2023년 4분기 기준 시가총액이 103억 2천만 달러이고 지난 12개월 동안 9.46으로 조정된 P/E 비율로 펜스케는 업계 평균보다 낮게 거래되고 있는 것으로 보이며, 이는 CFRA의 밸류에이션 우려를 정당화할 수 있습니다.
인베스팅프로 팁은 펜스케 오토모티브가 14년 연속 배당금을 인상하여 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 보여줬다는 점을 강조합니다. 특히 2024년 초 기준 회사의 배당 수익률이 2.24%라는 점을 고려할 때, 이는 수익 중심 투자자들이 관심을 가질 만한 포인트가 될 수 있습니다.
또한, 펜스케는 특수 소매 업계에서 저명한 업체로 인정받고 있으며 지난 12개월 동안 수익을 냈으며, 이는 올해도 수익성을 유지할 것이라는 분석가들의 예측과 일치합니다.
하지만 5명의 애널리스트가 다가오는 기간의 수익을 하향 조정했으며, 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 16.71%의 마진에서 알 수 있듯이 매출 총이익률이 약해 어려움을 겪고 있습니다.
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