화요일, HSBC는 아모레퍼시픽(090430:KS)(장외: AMRPF)의 목표주가를 기존 160,000원에서 220,000원으로 상향 조정하고 투자의견은 '매수'를 유지했습니다. 이번 조정은 특히 코스알엑스 브랜드와 중국 사업 등 회사 실적에 대한 낙관적인 전망을 반영한 것이다.
이 회사의 애널리스트들은 2024년부터 2026년까지 아모레퍼시픽의 영업이익 추정치를 업데이트했는데, 예상보다 양호한 COSRX 실적과 중국 시장에서의 손실 감소로 인해 13~15% 증가할 것으로 예상했습니다. 분석가들은 2024년 면세점(DFS) 매출이 40% 증가하고 국내 이커머스 매출이 10% 성장할 것으로 예상했습니다.
HSBC가 아모레퍼시픽에 사용한 가치 평가 방법은 2024년을 분석의 기준 연도로 설정한 SOTP(sum-of-the-parts) 방식입니다. 국내 화장품 사업의 목표 기업가치 대비 이자, 세금, 감가상각비, 상각전영업이익(EV/EBITDA) 배수는 12배로 변동 없이 유지됩니다.
이 배수는 중국인 관광객의 유입에 힘입어 아모레퍼시픽의 실적이 상승하기 시작한 2013년부터 2016년까지의 낮은 평균 수준과 일치합니다.
아모레퍼시픽의 해외 사업 부문에 대해 HSBC는 코스알엑스 브랜드의 성장 전망을 고려하여 목표 주가수익비율(PE) 배수를 20배에서 30배로 상향 조정했습니다. 2012년부터 2016년까지 아모레퍼시픽의 거래 배수가 해외 매출의 연평균 성장률(CAGR) 42%와 일치하는 2012~2016년 동안의 주가수익비율(PER) 43배였다는 점을 고려할 때 이 밸류에이션은 합리적인 것으로 평가됩니다.
목표주가를 기존 16만 원에서 22만 원으로 상향 조정한 것은 이러한 실적 추정치와 밸류에이션 배수를 반영한 것입니다. HSBC는 아모레퍼시픽의 투자의견 '매수'를 유지하며 아모레퍼시픽의 주가 전망에 대해 긍정적인 입장을 보였다.
인베스팅프로 인사이트
아모레퍼시픽(090430:KS)(장외: AMRPF)의 최근 실적은 애널리스트와 투자자 모두의 관심을 끌고 있습니다. HSBC의 목표주가 상향 조정과 회사의 유망한 전망에 비추어, 이 뷰티 대기업의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 추가 통찰력을 제공할 수 있는 몇 가지 주요 지표와 InvestingPro 팁을 살펴 보겠습니다.
인베스팅프로 데이터에 따르면 아모레퍼시픽은 대차대조표상 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있으며, 이는 회사의 성장 이니셔티브를 지원하고 경제 불확실성을 극복할 수 있는 재무적 안정성의 신호입니다. 또한 아모레퍼시픽의 매출 총이익률은 인상적인 수준으로, 이는 아모레퍼시픽이 생산 원가 및 가격 전략을 효과적으로 관리하여 수익성을 높이고 있음을 시사합니다.
그러나 상대강도지수(RSI)는 현재 주가가 과매수 영역에 있음을 시사합니다. 이 기술적 지표는 주식이 고평가되었다고 인식하는 트레이더가 차익 실현에 나서면서 단기적으로 주가가 하락할 수 있음을 암시할 수 있습니다.
보다 심층적인 분석에 관심이 있는 분들을 위해 아모레퍼시픽은 InvestingPro에 소개되어 있으며, 이곳에서 다양한 추가 InvestingPro 팁을 확인할 수 있습니다. 현재 아모레퍼시픽은 밸류에이션 배수부터 수익성 및 시장 성과 지표에 이르기까지 16가지 팁을 추가로 제공하고 있습니다. 이러한 팁은 단기 트레이더와 장기 투자자 모두에게 유용한 정보를 제공할 수 있습니다.
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