월요일, 글로벌 보험 중개 및 위험 관리 서비스 회사인 Arthur J. Gallagher & Co.(NYSE: AJG)의 목표 주가를 기존 253달러에서 252달러로 조정한 Piper Sandler. 이 회사는 주식에 대한 중립 등급을 유지했습니다. 이 수정은 회사의 최근 수익 보고서가 예상치를 약간 상회한 것으로 나타난 데 따른 것입니다.
보험 중개인에 대한 높은 가치 평가와 유기적 성장 둔화에 대한 지속적인 우려를 배경으로 Arthur J. Gallagher의 성과는 견고한 것으로 설명되었습니다. 이 회사의 주식은 현재 프리미엄으로 거래되고 있으며 2025년 예상 수익은 20.4배로 피어 그룹 평균인 18.4배에 비해 높은 수준입니다. 또한 2025년 예상 주가순이익비율(EBITDA)은 13.7배로 피어 그룹 평균인 11.9배를 상회하고 있습니다.
프리미엄 밸류에이션에도 불구하고 이 증권사는 아서 J. 갤러거가 동종 업계보다 뛰어난 실적을 꾸준히 기록해 온 점을 인정하고 있습니다. 이러한 실적은 더 높은 주가수익비율(EBITDA) 배수를 정당화합니다. 새로운 목표주가 252달러는 주당 18.00달러로 추정되는 회사의 EBITDA 추정치에 14배의 배수를 적용한 것입니다. 이 조정은 현재 보험 중개업체에 지급되고 있는 낮은 밸류에이션과 해당 부문의 밸류에이션 정점에 도달했을 가능성이 높다는 평가를 반영한 것입니다.
이전 목표주가 253달러는 2025년 예상 주당 상각전영업이익(EBITDA) 16.86달러에 15배의 멀티플을 적용해 산출한 것입니다. 이러한 목표가 변경은 현재 보험 중개업체의 시장 상황을 고려하여 밸류에이션 접근 방식에 약간의 변화가 있었음을 나타냅니다.
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